美國聯(lián)合租賃案例分析對中國融資租賃公司借鑒與思考

　　聯(lián)合租賃（URI）是全球最大的獨立設(shè)備租賃商，主要經(jīng)營地點在北美，在美國49個州和加拿大的10個省，擁有1165個門店，為工業(yè)、非住宅建筑、通用工具等行業(yè)客戶提供超過60萬的租賃設(shè)備。2020年，URI的年銷售額超過85億美元，稅前利潤約18億美元，上榜美國財富500強。

　　本文以美國聯(lián)合租賃作為典型案例，從并購整合的商業(yè)模式、多元化的產(chǎn)品組合、高效的內(nèi)部運營體系和科學的數(shù)字化治理四個角度，簡要分析聯(lián)合租賃的成功秘訣，為國內(nèi)融資租賃公司提供參考和借鑒。

　　回顧聯(lián)合租賃（URI）的發(fā)展之路，1997年12月于紐約交易所掛牌上市，1998年6月便收購了當時的行業(yè)第二的U.S.Rental公司。2012年2月聯(lián)合租賃收購溝渠及交通安全設(shè)備租賃市場的巨頭，進軍溝渠設(shè)備租賃業(yè)務(wù)。2014年4月，聯(lián)合租賃收購當時北美第二大的特種泵租賃公司，將業(yè)務(wù)拓展到“溝渠、電力和特種泵”領(lǐng)域。在不斷拓展業(yè)務(wù)種類的同時，聯(lián)合租賃開始嘗試業(yè)務(wù)擴大業(yè)務(wù)范圍。2018年7月，聯(lián)合租賃完成對貝克爾公司的收購，正式進入歐洲市場，在法國、德國、英國等地新增11家分行。2021年5月，聯(lián)合租賃完成對通用金融的收購，在澳大利亞增加了28家分行，在新西蘭增加了18家分行。

　　聯(lián)合租賃憑借成功的收購戰(zhàn)略和高效的整合模式，在短短的20年時間內(nèi)快速發(fā)展，形成規(guī)模效應(yīng)，建立競爭優(yōu)勢。首先，規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)的形成，帶來強大的品牌認知度，有助于吸引新客戶并快速建立客戶忠誠度。其次，規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)同樣賦予聯(lián)合租賃強大的購買力。在與供應(yīng)商談判時，大規(guī)模的設(shè)備采購，有助于聯(lián)合租賃獲得最大程度的優(yōu)惠和配套服務(wù)，在有效控制成本的同時能夠為客戶提供更豐富、穩(wěn)定、高效的設(shè)備和服務(wù)。

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　　在租賃產(chǎn)品方面，得益于大規(guī)模的并購整合，聯(lián)合租賃向包括建筑、工業(yè)、制造商、公用事業(yè)、市政當局、房主和政府實體在內(nèi)的各種客戶群提供包括挖掘機、裝載機、叉車、空氣壓縮機、移動廁所、焊機、鉆頭、電鋸等4300多種設(shè)備出租服務(wù)。日常租賃設(shè)備手持式圓電鋸為例，每日租金大約15美元，月租大約80美元，成本不超200美元，兩個多月即可回收成本。相較傳統(tǒng)工程機械租賃公司1年至2年的回本周期，設(shè)備租賃單價更高、回收期更短，優(yōu)勢明顯。

　　（三）高效的內(nèi)部運營體系

　　在內(nèi)部管理上，聯(lián)合租賃搭建了一套精細化、高效化、數(shù)字化的分支網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)，該系統(tǒng)有效的縮短向客戶租賃設(shè)備的周期，減少設(shè)備提取和交付所需的時間，提高租賃設(shè)備在各分支機構(gòu)的轉(zhuǎn)移，從而在滿足客戶需求的同時，進一步提高了資產(chǎn)的利用率和收益率。不僅如此，聯(lián)合租賃使用特有的生命周期法，在滿足客戶需求的同時，不斷優(yōu)化設(shè)備利用率水平。作為該生命周期方法的一部分，聯(lián)合租賃實時監(jiān)控設(shè)備的維修和維護費用，并根據(jù)多年積攢的設(shè)備管理經(jīng)驗，預(yù)測處置資產(chǎn)的最佳時間，在提高維修及保養(yǎng)工作效率的同時，解決了設(shè)備租賃二手市場處置的難題。

　　據(jù)聯(lián)合租賃年報顯示，聯(lián)合租賃平均出租率接近70%，相較其他行業(yè)和國內(nèi)租賃公司，出租率普遍高出5%-10%。高效的運營水平得益于數(shù)字化的管理體系。聯(lián)合租賃在全球擁有上千的分支機構(gòu)，每個分支機構(gòu)都配備一個或多個工作站，這些工作站通過數(shù)字化技術(shù)與其他地點的數(shù)據(jù)中心相連，在每個分支機構(gòu)之間共享租賃設(shè)備，在滿足客戶不同需求的同時，最大限度的提高了租賃設(shè)備的利用率。

當前，我國工程機械租賃行業(yè)處于快速發(fā)展期，多為廠商及其他金融機構(gòu)投資進入租賃行業(yè)，而租賃企業(yè)并購重組活動并不頻繁。融資租賃公司可以參考聯(lián)合租賃成立初期快速并購整合的商業(yè)模式，及時把握當前國內(nèi)工程機械市場規(guī)模大、增長快、集中度低的特點，通過并購、整合快速提高行業(yè)集中度，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，從而在產(chǎn)品模式單一價格競爭激勵的市場脫穎而出。

　　其次，從聯(lián)合租賃案例可以看出，大到挖掘機、裝載機、叉車，小到焊機、鉆頭、電鋸，聯(lián)合租賃產(chǎn)品豐富，涉及各行各業(yè)。隨著國內(nèi)工程機械技術(shù)的進步和非建設(shè)行業(yè)的機械化需求的增長，工程機械的用戶已由傳統(tǒng)的施工企業(yè)擴展到工業(yè)、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、交通、環(huán)保、市政、園林、旅游、賓館、廣告等20多個行業(yè)和部門。融資租賃公司應(yīng)積極在上述行業(yè)探尋新客戶，拓展新業(yè)務(wù)，在豐富自身產(chǎn)品的同時，不斷創(chuàng)新融資租賃產(chǎn)品。

最后，租賃公司應(yīng)完善運營體系，循序漸進改善公司管理。從聯(lián)合租賃的案例中不難看出，完善、先進的運營體系不僅可以在租賃公司提升規(guī)模的同時提供堅實的后盾，同時還可以大幅度的提升收益率。租賃公司可以借鑒聯(lián)合租賃，通過整合并購的方式引入成熟的客戶、團隊，快速完成體系建設(shè)，也可以結(jié)合行業(yè)情況、自身發(fā)展階段，通過培養(yǎng)人才、搭建團隊等方式穩(wěn)步提升。