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ATFX：美聯(lián)儲利率決議與大非農(nóng)，扎堆本周公布ATFX摘要：本周四凌晨2:00，美聯(lián)儲將公布利率決議結(jié)果，半小時后，美聯(lián)儲主席鮑威爾召開新聞發(fā)布會。市場普遍認(rèn)為，鮑威爾將會在本次會議上宣布執(zhí)行縮減每月購債計劃，并公布相關(guān)細(xì)節(jié)。
本周五晚間20:30，美國勞工部將公布非農(nóng)就業(yè)報告。其中，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的前值為19.4萬人，本次預(yù)期值為38.5萬人，預(yù)期利多美元指數(shù)；失業(yè)率前值為4.8%，本次預(yù)期為4.8%，保持不變。
▋美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表
▲ATFX供圖
美聯(lián)儲最新的資產(chǎn)負(fù)債表總額為8.56萬億美元，這一數(shù)字在2020年之前還只有4萬億左右。從上圖可以看出，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表在2020年7月份上漲趨勢有所減緩，呈現(xiàn)出小波浪型的增長，但增速絕對值依舊偏高。在美聯(lián)儲執(zhí)行縮減每月購債之后，上圖曲線的傾角將大幅減小，到每月購債清零之后，曲線將拐頭向下。邏輯上將，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表的降低，能夠推動美元指數(shù)走強。所以，預(yù)計周四凌晨2:30左右，EURUSD、黃金等品種將出現(xiàn)一波短線下跌。
▍美國失業(yè)率
▲ATFX供圖
美國勞動力市場持續(xù)改善，失業(yè)率已經(jīng)跌至5%（充分就業(yè)線）以下。在美國高通脹的局面下，美聯(lián)儲之所以能夠保持寬松貨幣政策的“定力”，主要就是擔(dān)憂失業(yè)率居高不下。現(xiàn)如今失業(yè)率回歸正常水平，大大強化了市場對周四美聯(lián)儲宣布縮減每月購債的預(yù)期。
▲每月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)柱狀圖-ATFX
不過，美國每月的新能非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)依舊不穩(wěn)定，時常出現(xiàn)極高的數(shù)字和極低的數(shù)字，這令每次大非農(nóng)數(shù)據(jù)公布時的美元指數(shù)漲跌難以預(yù)判。本次非農(nóng)的前值為19.4萬人，處于較低水平，且已經(jīng)持續(xù)了三其降低。從“極端情況無法持續(xù)”的角度看，本次非農(nóng)利多美元指數(shù)、利空非美貨幣的概率較高。
▍美國十年期國債收益率
▲ATFX供圖
美元指數(shù)的漲跌雖然會受到美聯(lián)儲利率決議和非農(nóng)就業(yè)報告的影響，但最直接的影響因素還是十年期美債收益率。自10月21日以來，美債收益率就處于下行狀態(tài)，這導(dǎo)致美元指數(shù)走勢也相對疲弱。周四美聯(lián)儲利率決議，預(yù)計將會對債券收益率形成提振，但提振幅度大小較難把握。
▍總結(jié)：ATFX分析師團隊認(rèn)為：從“利多出盡是利空”的角度考慮，美聯(lián)儲利率決議之后，美元指數(shù)極有可能先漲后跌，且跌幅會持續(xù)較長時間。
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