私募基金及合伙企業(yè)稅收詳解及稅務(wù)籌劃系列（一）

作者：夏旭

來源：西政資本

法律層面：

①控制權(quán)：GP以1%甚至更少的比例就能控制企業(yè)，一切盡在合伙協(xié)議的約定。而有限公司的萬科，在寶萬之爭，干得再好也擋不住野蠻人入侵。

②分紅：GP管理人除了收取2%管理費(fèi)外，還可以拿投資收益20%的分紅（業(yè)績表現(xiàn)）。如褚時(shí)健，干了一輩子工作，以幾十萬元的貪污入獄。

③員工激勵(lì)：企業(yè)管理層用別人的錢投資完成自已的使命，不需要激勵(lì)，而董大姐，縱使聲廝力揭，國資委說下就下。

百度：李彥宏，15.7%股權(quán)，A、B股制1：10。

阿里巴巴：馬云 ，8.7%股權(quán)，28個(gè)合伙人指定大部分董事會(huì)人選。

騰迅，馬化騰，10.92%，MIH委托投票。

京東：劉強(qiáng)東 ， 18.8%，委托投票（上市前），A、B股制（上市后1：20）

2、合伙企業(yè)的法定類型

普通合伙企業(yè)：由普通合伙人組成，合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。

有限合伙企業(yè)：由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。

特殊的普通合伙企業(yè)：采用合伙制的以專業(yè)知識(shí)和專門技能為客戶提供有償服務(wù)的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)。如律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、醫(yī)生診所等組織。

1997年合伙企業(yè)法在全國人大通過，但沒有大行其道，2006年合伙企業(yè)法修訂后，投資界最慣常使用的架構(gòu)就是合伙企業(yè)。

二.私募股權(quán)基金的分類及各層面稅收

①.公司型

將私募股權(quán)投資基金設(shè)立為有限責(zé)任公司或股份有限公司，基金投資者即為基金公司的股東，公司成立后，對(duì)外以股權(quán)投資的形式投資于非上市企業(yè)，取得投資收益后按基金公司《公司章程》的約定或出資比例進(jìn)行股息、紅利的分配。

②.合伙型

GP與其他投資人LP共同成立有限合伙型私募股權(quán)投資基金，再以該有限合伙對(duì)外進(jìn)行股權(quán)投資，取得投資收益后按《合伙協(xié)議》約定的比例在GP與各LP之間進(jìn)行利潤分配。

③.契約型

不設(shè)立一個(gè)單獨(dú)的法律主體對(duì)外投資，而是通過信托計(jì)劃或是基金合同等契約形式募集資金，單獨(dú)核算并對(duì)外投資。取得投資收益后，以基金投資人、基金管理人、基金托管人按《基金合同》進(jìn)行分配。

沒有GP，LP，只有大股東，小股東。

基金層面：

管理人（股東）層面：

有限合伙型私募股權(quán)基金

基金層面稅收：

合伙人（GP、LP）層面的稅收：

契約型私募股權(quán)基金

基金托管人、投資顧問及其他投資機(jī)構(gòu)：

信托制基金的組織結(jié)構(gòu)圖

基于投資人偏好設(shè)定的投資方式

合伙企業(yè)先分后稅，先合伙人分別納稅

2007年《合伙企業(yè)法》修訂

“合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，按照國家稅收有關(guān)規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。

《關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》財(cái)稅[2008]159號(hào)

二、合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個(gè)人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。

三、合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。

財(cái)稅[2000]91號(hào)《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的法規(guī)》

第五條：

合伙企業(yè)的投資者按照合伙企業(yè)的全部生產(chǎn)經(jīng)營所得和合伙協(xié)議約定的分配比例確定應(yīng)納稅所得額，合伙協(xié)議沒有約定分配比例的，以全部生產(chǎn)經(jīng)營所得和合伙人數(shù)量平均計(jì)算每個(gè)投資者的應(yīng)納稅所得額。

前款所稱生產(chǎn)經(jīng)營所得，包括企業(yè)分配給投資者個(gè)人的所得和企業(yè)當(dāng)年留存的所得(利潤)。

第二十條：投資者應(yīng)向企業(yè)實(shí)際經(jīng)營管理所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)繳納個(gè)人所得稅。投資者從合伙企業(yè)取得的生產(chǎn)經(jīng)營所得，由合伙企業(yè)向企業(yè)實(shí)際經(jīng)營管理所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)繳納投資者應(yīng)納的個(gè)人所得稅，并將個(gè)人所得稅申報(bào)表抄送投資者。

對(duì)自然人投資者，繳納個(gè)人所得稅

根據(jù)《個(gè)人所得稅法》及實(shí)施條例，如果投資于公司型私募基金，則屬于一般的自然人投資者，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”或“利息、股息、紅利所得”納稅，稅率為20%。

合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的利息、股息、分利所得不并入合伙企業(yè)經(jīng)營所得

《國家稅務(wù)總局<關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定>執(zhí)行口徑的通知》（國稅函）【2001】84號(hào)文件   第二條、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入企業(yè)的收入，而應(yīng)單獨(dú)作為投資者個(gè)人取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。

三.案例解析

西政創(chuàng)投（有限合伙）由西政資本管理有限公司（普通合伙人，GP ）、其他法人和自然人（有限合伙人LP）投資設(shè)立的合伙企業(yè)，合伙人設(shè)定投資期限為3年，投資期內(nèi)不分配，投資期滿后一次分配清算。

（1）投資對(duì)象：

合伙企業(yè)目的是對(duì)高成長型企業(yè)投資以獲取資本增值收益。

（2）經(jīng)營業(yè)務(wù)：

收入：對(duì)擬上市公司進(jìn)行股權(quán)投資；在項(xiàng)目退出后獲得投資收益。

支出：主要有GP管理報(bào)酬、托管費(fèi)用、財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、訴訟費(fèi)、會(huì)議費(fèi)、工商費(fèi)用、股權(quán)交易費(fèi)用等等。

（3）股權(quán)結(jié)構(gòu)：

（4）收益分配：

A. 利潤分配順序：在基金收益中優(yōu)先支付合伙人資金成本，依未返還出資額按年6%計(jì)算；返還合伙人出資；剩余資金20%分配給GP，80%按出資比例分配給全體合伙人。虧損由全體合伙人按出資比例分擔(dān)。

B. 管理人按資產(chǎn)管理規(guī)模按年向合伙企業(yè)收取2%管理費(fèi)。

C. GP管理團(tuán)隊(duì)激勵(lì)：按項(xiàng)目投資總額的5%進(jìn)行配比投資，作為項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。項(xiàng)目退出時(shí)項(xiàng)目收益小于零，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金彌補(bǔ)項(xiàng)目損失，有剩余的退還配比投資人；項(xiàng)目收益大于零，配比投資人收回本金并享有年均收益率對(duì)應(yīng)的收益；項(xiàng)目年均收益率超過15%的，配比投資人另獲獎(jiǎng)勵(lì)。

（5）投資：

2013年初，西政創(chuàng)投投資甲項(xiàng)目4725萬元，其中基金投入4500萬元，GP管理團(tuán)隊(duì)以風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金形式配比投資225萬元，該項(xiàng)目每年固定分紅為投資額的6%，西政創(chuàng)投每年日常管理用150萬元，含向基金管理人支付管理費(fèi)，2015年末西政創(chuàng)投以1億元轉(zhuǎn)讓該項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)盈利退出。 

基金簡易利潤表：

基金資金與利潤分配：

納稅申納：

會(huì)計(jì)分錄：

（1）資金募集時(shí)

借：銀行存款    5,225

        貸：實(shí)收合伙人資本       5,000

        貸：其他應(yīng)付款       225

（2）對(duì)外股權(quán)投資（一般情況下，私募股權(quán)投資基金對(duì)標(biāo)的公司的投資不具有控制，因此通常按“可供出售金融資產(chǎn)”科目核算。）

借：可供出售金融資產(chǎn)     4,725

       貸：銀行存款     4,725

（3）支付基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、日常費(fèi)用時(shí)

借：管理費(fèi)用     150（ × 3）

      貸：銀行存款     150（× 3）

（4）標(biāo)的公司分紅

借：應(yīng)收股利     236.25（ × 3）

      貸：投資收益    236.25 （× 3）

借：銀行存款     236.25

       貸：應(yīng)收股利    236.25

（5）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的公司股權(quán)

借：銀行存款    10000

         貸：可供出售金融資產(chǎn)—成本     4725

         貸：投資收益       5275

（6）基金分配

借：本期利潤      5,533.75

        貸：利潤分配       5,533.75

借：利潤分配       5,533.75

       貸：應(yīng)付利潤       5,533.75

借：應(yīng)付利潤      5,533.75

       貸：銀行存款      5,533.75

營改增2016 36號(hào)文： 以貨幣資金投資收取的固定利潤或者保底利潤，按照貸款服務(wù)繳納增值稅。

稅總函〔2015〕300號(hào)：

《國家稅務(wù)總局關(guān)于中國人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司等發(fā)起設(shè)立北京國開國壽城鎮(zhèn)發(fā)展投資企業(yè)相關(guān)涉稅事宜的通知》

中國人壽與國開東方城鎮(zhèn)發(fā)展投資有限公司、國開東方（北京）企業(yè)管理有限公司共同出資（均為貨幣出資）設(shè)立北京國開國壽城鎮(zhèn)發(fā)展投資企業(yè)（合伙企業(yè)）。根據(jù)投資合伙協(xié)議（以下簡稱“協(xié)議”）約定，在每個(gè)利潤分配年度內(nèi)按照實(shí)繳出資額，在預(yù)期年度投資收益率稅前8%的范圍內(nèi)，中國人壽就合伙企業(yè)的分配收益享有優(yōu)先分配權(quán)；每個(gè)利潤分配年度從合伙企業(yè)獲得的投資收益低于按其實(shí)繳出資額與預(yù)期年度投資收益率稅前8%計(jì)算金額的，中國人壽有權(quán)選擇退出；在最后一個(gè)利潤分配年度，中國人壽在實(shí)際出資額加上預(yù)期年度投資收益率稅前8%計(jì)算金額之和范圍內(nèi)，就合伙企業(yè)的收益和清算剩余財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先分配權(quán)。

財(cái)政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》（財(cái)稅〔2008〕159號(hào)）規(guī)定，合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個(gè)人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。中國人壽作為法人合伙人，從合伙企業(yè)分回的稅前收益應(yīng)計(jì)入所得繳納企業(yè)所得稅。

《國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)〈營業(yè)稅稅目注釋〉（試行稿）的通知》(國稅發(fā)〔1993〕149號(hào)) 以及《國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)〈金融保險(xiǎn)業(yè)營業(yè)稅申報(bào)管理辦法〉的通知》（國稅發(fā)〔2002〕9號(hào)）規(guī)定，以貨幣資金投資但收取固定利潤或保底利潤的行為屬于貸款業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)繳納營業(yè)稅。中國人壽按協(xié)議從合伙企業(yè)取得的收益，應(yīng)按照“金融保險(xiǎn)業(yè)”稅目照章繳納營業(yè)稅。

關(guān)于合伙企業(yè)借款利息的稅務(wù)處理：

根據(jù)協(xié)議，合伙企業(yè)以股東借款方式，投資于國都項(xiàng)目公司，借款利率為8%，利息按年收取。

《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例》第一條規(guī)定，在中華人民共和國境內(nèi)提供本條例規(guī)定的勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或者銷售不動(dòng)產(chǎn)的單位和個(gè)人，為營業(yè)稅的納稅人，應(yīng)當(dāng)依照本條例繳納營業(yè)稅。

《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》第二條明確，條例第一條所稱條例規(guī)定的勞務(wù)是指屬于交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)、郵電通信業(yè)、文化體育業(yè)、娛樂業(yè)、服務(wù)業(yè)稅目征收范圍的勞務(wù)。

《國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)〈營業(yè)稅問題解答（之一）〉的通知》（國稅函發(fā)〔1995〕156號(hào)）規(guī)定，不論金融機(jī)構(gòu)還是其他單位，只要是發(fā)生將資金貸與他人使用的行為，均應(yīng)視為發(fā)生貸款行為，按“金融保險(xiǎn)業(yè)”稅目征收營業(yè)稅。

綜上，合伙企業(yè)向國都項(xiàng)目公司提供借款取得的利息，應(yīng)按照“金融保險(xiǎn)業(yè)”稅目照章繳納營業(yè)稅。

詳細(xì)的優(yōu)惠政策敬請(qǐng)關(guān)注系列（二）《全國各地私募基金稅收優(yōu)惠政策大全及適用解析》。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“西政資本”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有，未經(jīng)授權(quán)，請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載，謝謝！

原標(biāo)題： 私募基金及合伙企業(yè)稅收詳解及稅務(wù)籌劃系列（一）