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    ATFX:美國十年期國債收益率,月線出現筑頂特征

    ATFX ATFX
    2021-11-10 16:24 2348 0 0
    如果債券收益率下降,代表市場主體資金避險情緒濃厚,經濟復蘇就會很困難,美元指數也將受壓制下跌。

    ATFX摘要:債券收益率的上升,是美元指數持續走高的根本保證。如果債券收益率下降,代表市場主體資金避險情緒濃厚,經濟復蘇就會很困難,美元指數也將受壓制下跌。現如今,美聯儲已經公布了每月減少150億美元的購債計劃,這本是貨幣緊縮的信號,但十年期債券收益率并沒有顯著回升,反而在觸及1.68%高點后持續下降。

    ▋美國十年期國債收益率  月線

    圖片1.png

    ▲ATFX供圖

    如圖所示,如果本月美債收益率不能上破1.68%,則極有可能形成雙頂結構,且兩個頂部還呈現空頭排列,這是極強的筑頂信號。從貨幣政策角度考慮,美聯儲在結束每月購債計劃后,市場必定預期其開啟加息窗口。但是,縮債和加息并不一定導致債券收益率走高,還需要看縮債和加息的節奏是快是慢。如現在的150億美元的減少購債規模,就屬于比較慢的節奏。這也是為什么該消息公布后,十年期美債收益率沒有大漲,美元指數也沒能走強的原因。

    ▋美元指數 日線

    圖片2.png

    ▲ATFX供圖

    美元指數日線依舊處于多頭狀態,只是在沖擊近一年多新高后出現短暫回落。只要圖中的紅色箭頭不被向下跌破,美元指數就有繼續上漲的動力。美債收益率的迅速下降還沒有完全體現在美元指數短線走勢中,市場的主體資金依舊沉浸在美聯儲縮減每月購債的樂觀情緒里。

    歐元占據美元指數的比重將近58%,所以談論美元指數走勢實際上就是談論EURUSD的走勢。EURUSD日線級別正在考驗1.15的支撐作用,類似于美元指數日線考驗95關口一樣。由于歐央行尚未進行縮減每月購債的計劃,且歐央行行長拉加德整體觀點偏鴿派,所以才有了當前EURUSD的空頭趨勢。根據“逆向思維”,歐央行雖然當前沒有縮債計劃,但隨著CPI的不斷升高,縮債必將會成為現實。預計未來市場將會像之前期待美聯儲一樣,期待歐元縮減購債,而這將提振歐元。所以,我們認為,EURUSD的中期支撐1.15將發揮有效作用,大概率助力歐元實現反彈。

    ▋總結:十年期美債筑頂,美元指數觸及一年新高后回落,EURUSD考驗1.15支撐作用,這三個信號之間存在密切聯系,可謂牽一發而動全身。11月美債收益率走勢極為關鍵,入股不能上破1.68%,則美元指數的中長期空頭趨勢將來臨。

    ATFX風險提示及免責條款:市場有風險,投資需謹慎,以上內容僅代表分析師觀點,且不構成任何操作建議。

    注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

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      蔣陽兵

      蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業破產與重組專業委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協會個人破產委員會秘書長,深圳律師協會破產清算專業委員會委員,深圳律協遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家庫成員。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

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      劉韜

      劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業投資基金合伙企業(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國裕基金管理有限公司、 蘭考縣城市建設投資發展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業創新創業發展基金、鄭州市科技發展投資基金、鄭州澤賦北斗產業發展投資基金、河南農投華晶先進制造產業投資基金、河南高創正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業創業投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業領域:企事業單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業務、新三板法律業務、民商事經濟糾紛等。

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