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ATFX匯評(píng)：眾多技術(shù)指標(biāo)中，MACD最為獨(dú)特。如果說(shuō)均線衡量的是價(jià)格波動(dòng)的平均速度，那么MACD就是在衡量?jī)r(jià)格波動(dòng)“速度的速度”。MACD的交易信號(hào)總是要比均線的金叉、死差提前形成，因?yàn)樵诰€交叉之前，提前變化的是兩根均線之間的差距。MACD就是將均線的差值進(jìn)行量化，實(shí)現(xiàn)了早均線一步、早價(jià)格兩步的目的。
▲ATFX供圖
以黃金日線為例，4月18日5月16日這輪下跌，金價(jià)從最高2003美元一路下跌至最低1785美元。均線給出賣(mài)空信號(hào)的時(shí)間在4月29日，價(jià)格1896美元；MACD給出賣(mài)空信號(hào)的時(shí)間在4月21日，價(jià)格1953美元。MACD要比均線早8天給出信號(hào)，且價(jià)格有57美元的優(yōu)勢(shì)。在平倉(cāng)信號(hào)方面，MACD同樣提前給出信號(hào)，且價(jià)格要比均線低很多，能夠幫助交易者實(shí)現(xiàn)更大盈利。
MACD的默認(rèn)參數(shù)是（12,26，9），從參數(shù)取值來(lái)看，最初的設(shè)計(jì)者將MACD用來(lái)捕捉中等周期波段。如果將三個(gè)參與調(diào)小，MACD就能夠抓取短線交易信號(hào)，或者，不調(diào)整參數(shù)而將日線圖降級(jí)到小時(shí)線，也能達(dá)到同樣效果。將三個(gè)參數(shù)調(diào)大，MACD就能夠抓取長(zhǎng)線交易信號(hào)。同樣的，不調(diào)整參與，將日線上升到月線，也能實(shí)現(xiàn)抓取長(zhǎng)線交易信號(hào)的效果。
我們建議，非必要不調(diào)整參數(shù)，而是以升/降交易周期來(lái)替代。因?yàn)殡S意變換參與會(huì)導(dǎo)致“過(guò)度優(yōu)化”，也就是MACD只適應(yīng)部分特定歷史行情，無(wú)法對(duì)千變?nèi)f化的未來(lái)行情通用。
任何指標(biāo)都不是完美的，MACD同樣存在著一些缺陷。由于MACD是趨勢(shì)性指標(biāo)，所以在震蕩行情當(dāng)中，其會(huì)給出非常多的錯(cuò)誤信號(hào)。比如2021年6月至2022年1月這段長(zhǎng)達(dá)五個(gè)月的震蕩，MACD總計(jì)給出了12個(gè)買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。其中只有3個(gè)信號(hào)實(shí)現(xiàn)了盈利，不過(guò)盈利幅度非常小；2個(gè)信號(hào)進(jìn)出場(chǎng)價(jià)格基本一致，算作不贏不虧；7個(gè)信號(hào)導(dǎo)致虧損，并且虧損幅度都比較顯著。失敗率高達(dá)75%,如果按照機(jī)械交易的原則執(zhí)行MACD策略，那么一定會(huì)在這段時(shí)間里面損失慘重。
任何技術(shù)指標(biāo)都無(wú)法過(guò)濾震蕩，只有宏觀分析能夠做到這一點(diǎn)。想要避免參與震蕩市，就必須對(duì)宏觀面的研究有足夠造詣。比如，美國(guó)十年期國(guó)債收益率從今年1月份開(kāi)始大幅上漲，且漲幅一天比一天擴(kuò)大。伴隨著美國(guó)CPI的失控、美聯(lián)儲(chǔ)迅速收緊貨幣政策，這段時(shí)間黃金基本不會(huì)維持震蕩態(tài)勢(shì)，以MACD為基本入場(chǎng)條件，就能夠?qū)崿F(xiàn)非常可觀的利潤(rùn)。相反，在國(guó)際市場(chǎng)沒(méi)有什么消息刺激，或者很早之前的消息沖擊力已經(jīng)邊際效用遞減的時(shí)候，就應(yīng)當(dāng)對(duì)黃金市場(chǎng)保持觀望態(tài)度，以避免參與震蕩。比如俄烏沖突對(duì)黃金的提振主要集中在2月下旬和3月上旬，如果到了5月份，你還在以俄烏沖突為基本前提來(lái)交易黃金，就不可避免的要參與震蕩行情。
▋總結(jié)：ATFX分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：雖然我們非常推崇MACD指標(biāo)，但交易畢竟是具有個(gè)性的工作，MACD不一定適合所有人。只有那些你用起來(lái)得心應(yīng)手，并且確信其會(huì)帶領(lǐng)自己實(shí)現(xiàn)盈利的指標(biāo)，才算是最好的指標(biāo)。
注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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