中證鵬元評級 
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作者：葛庭婷、康兆鳳
主要內容
經濟情況：2021年江蘇省13個地級市GDP排位順序未發生變化，蘇州、南京和無錫GDP規模依舊處于領跑地位；95個區縣中除邗江區外，其他區縣GDP規模均有所提升。2021年江蘇省13個地級市GDP規模均有所上升，且順序排位未發生變化，蘇州、南京和無錫GDP規模依舊處于頭部，三者GDP總和占江蘇省GDP的45.61%，2021年江蘇省大部分區縣GDP規模較2020年有所提升，但2021年邗江區GDP規模小幅下滑至1,117.29億元，響水縣GDP增速下滑0.1個百分點至6.0%。
財政情況：2021年宿遷財政自給率大幅提高，95個區縣中有33個區縣財政自給率表現弱于去年。2021年江蘇省各地級市一般公共預算收入和政府性基金收入均較2020年有所提高，2021年宿遷財政自給率表現亮眼，較2020年提高8.28個百分點至45.80%，蘇州、南京、常州和無錫經濟實力依舊較強、財政自給率依舊較高。區縣層面，2021年江蘇省絕大部分區縣一般公共預算收入和政府性基金收入均有所增長，昆山、江陰和江寧區一般公共預算收入仍穩居頭部，但2021年邗江區一般公共預算收入下滑5.70億元至54.41億元，吳江區政府性基金收入下滑64.39億元至171.04億元，相城區、京口區、天寧區、吳江區和鐘樓區財政自給率較去年同期下降20個百分點以上。
債務情況：鎮江市化債壓力依舊較大，洪澤區、高港區和京口區狹義債務率增加明顯，但江蘇省區縣級債務率整體仍有壓降。地級市層面，2021年除鎮江和南通外，其余地級市狹義債務率均有所壓降，2021年鎮江狹義債務率上升27.91個百分點至265.59%，淮安、鎮江、泰州和鹽城的廣義債務率依舊較高。區縣層面，2021年洪澤區、高港區、丹徒區和泗陽縣狹義債務率超過200%，債務負擔較重。蘇州市、無錫市和常州市因財政實力較強，下轄區縣狹義債務率整體偏低，2021年江蘇省95個區縣中有55個區縣狹義債務率較2020年有所壓縮，其中淮安區狹義債務壓縮最明顯(下降81個百分點)，2021年新沂市和洪澤區廣義債務率分別超過900%和700%，大豐區、連云區、高淳區、海州區、浦口區和溧水區廣義債務率亦高于600%，但95個區縣中有61個區縣廣義債務率較2020年有所壓降。
一、江蘇省13個地級市經濟財政債務情況
1.經濟狀況
2021年蘇州、南京和無錫GDP規模繼續處于領跑地位，但泰州、淮安和鎮江GDP增速高于同期江蘇省GDP增速。2021年江蘇省13個地級市GDP規模均有所提升，但排位順序未發生變化。從GDP規模看，2021年GDP規模突破萬億的地級市依舊是蘇州、南京、無錫和南通，數量較2020年無變化。2021年，蘇州、無錫和南京GDP總和占江蘇省GDP的45.61%，較2020年下降0.49個百分點。蘇北地區中宿遷、連云港和淮安GDP規模依舊偏弱，依舊處于省內最后三位。從GDP增速來看，2021年由于疫情得到有效控制，各地級市GDP增速均高于2020年。2021年，南京、揚州和鹽城GDP增速低于同期江蘇省GDP增速，泰州、淮安和鎮江雖然廣義債務負擔較重，但2021年GDP增速明顯高于同期江蘇省GDP增速，其余地級市GDP增速基本和江蘇省GDP增速持平。
2. 財政狀況
2021年江蘇省13個地級市綜合財力【1】均高于2020年，2021年宿遷財政自給率水平較2020年大幅提高，鎮江和蘇州財政自給率則有所下滑。從綜合財力規模來看，2021年，除鎮江、淮安、連云港和宿遷綜合財力在千億規模以下，其他地級市綜合財力均在千億以上，其中泰州市首次突破千億大關。變動趨勢上，2021年各地級市一般公共預算收入和政府性基金收入規模均高于2020年。從綜合財力構成上看， 2021年江蘇省13個地級市里只有蘇州市、南京市和無錫市一般公共預算收入均在千億以上，分別為2,510億元、1,730億元和1,201億元。2021年，蘇州、南京、無錫、南通、常州和徐州政府性基金收入均在千億元以上，分別為2,316億元、2,493億元、1,226億元、1,442億元、1,468億元和1,035億元。
財政自給率方面，2021年蘇州和鎮江財政自給率較2020年分別下滑4.59個百分點、2.20個百分點至97.15%和60.29%，無錫和揚州財政自給率基本和2020年持平，宿遷財政自給率提升較為明顯，2021年宿遷財政自給率上升8.28個百分點至45.80%，主要系2021年宿遷綜合財力較2020年增加明顯，且一般公共預算支出變動不大所致。
3. 債務狀況
除南通和鎮江外，2021年江蘇省各地級市狹義債務率【2】均有所壓降；2021年淮安、鎮江、泰州和鹽城廣義債務率依舊較大。2021年鎮江債務壓力依舊較大，當年末鎮江狹義債務率增加27.91個百分點至265.59%，位于各地級市首位，廣義債務率亦高企，鎮江化債壓力依舊較大。從狹義債務率壓降看，宿遷壓降力度最大，2021年宿遷狹義債務率較2020年末下降18.44個百分點；其次，2021年淮安、鹽城和連云港狹義債務壓降力度均在10個百分點以上。廣義債務率方面，2021年淮安、鎮江、泰州和鹽城廣義債務率排名較2020年無變化，依舊位于江蘇省各地級市前列。
二、江蘇省95個縣（市、區）經濟財政債務情況
1. 經濟狀況
2021年除邗江區外，江蘇省其他各區縣GDP規模均有所提升，響水縣GDP增速下滑0.1個百分點。2021年江蘇省各區縣GDP規模大多處于增長狀態，其中昆山、江陰和張家港市GDP規模仍處于頭部位置，且2021年張家港GDP突破三千億大關，新吳區和宜興市則突破兩千億大關。但邗江區2021年GDP下滑10.72億元至1,117.29億元。GDP增速方面，除盱眙縣、沛縣、贛榆區和豐縣未獲得GDP增速外，2021年江蘇省大部分區縣GDP增速均高于2020年，但響水縣GDP增速下滑0.1個百分點至6.0%。
2. 財政狀況
2021年江蘇省絕大部分區縣一般公共預算收入較2020年均有增長，但18個區縣政府性基金收入下滑，33個區縣財政自給率表現弱于2020年。一般公共預算收入方面，2021年昆山、江陰和江寧區一般公共預算收入仍穩居頭部，邗江區一般公共預算收入較2020年下滑5.70億元至54.41億元。受2021年房地產市場疲軟影響，2021年江蘇省有18個區縣政府性基金收入較2020年有所下滑，其中吳江區下滑幅度最大，當年政府性基金收入下滑64.39億元至171.04億元。2021年崇川區、常熟市和江陰市政府性基金收入較2020年分別下滑54.55億元、52.07億元和27.80億元。財政自給率方面，2021年江蘇省95個區縣中有33個區縣財政自給率表現弱于去年，相城區、京口區、天寧區、吳江區和鐘樓區財政自給率較去年同期下降20個百分點以上。
3.債務狀況
2021年洪澤區、高港區和京口區狹義債務率增加明顯，2021年江蘇省55個區縣狹義債務率有所壓降，61個區縣廣義債務率有所壓縮。從狹義債務率規模上看，2021年洪澤區、高港區、丹徒區和泗陽縣狹義債務率超過200%，債務負擔較重。蘇州市、無錫市和常州市因財政實力較強，下轄區縣狹義債務率整體偏低。從狹義債務率變動上看，2021年洪澤區、高港區和京口區狹義債務率增加明顯，較2020年末分別增長93.34個百分點、76.52個百分點和70.45個百分點。2021年江蘇省55個區縣狹義債務率較2020年有所壓縮，其中淮安區狹義債務壓縮最明顯(81個百分點)。2021年新沂市和洪澤區廣義債務率分別超過900%和700%，大豐區、連云區、高淳區、海州區、浦口區和溧水區廣義債務率亦高于600%，上述區縣整體債務壓力加大。廣義債務率變動方面，2021年洪澤區和崇川區廣義債務率較2020年增加明顯，均超過100%，同期江蘇省61個區縣廣義債務率較2020年有所壓降，其中淮安區壓降最為明顯，廣義債務率下降201.15個百分點。
[1] 綜合財力=一般公共預算收入+政府性基金收入，下同。
[2] 狹義債務率=地方政府債務余額/綜合財力；廣義債務率=（地方政府債務余額+城投有息債務）/綜合財力；城投有息債務取數規則：以2021年9月末城投有息債務近似替代2021年末數據，若城投公司未披露2021年9月末數據，則以2021年6月末數據替代，城投口徑為WIND口徑。
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