落英財局 01
更多干貨，請關注資產界研究中心
作者：落英
來源：落英財局（ID：lycaiju）
大家好，我是落英，也是你們的人間嗩吶笑笑子～
目前市場按照之前的預想，進入了大波動環節。
況且已經連續二十多天的成交量都在萬億以上了啊！
這么多的成交量里面，夾雜著大量的情緒欲望和分歧，市場有反復就是正常的。
只是不知道什么時候落下來，但是在落下的過程中一定會縮量。
今天是1.3萬億，至少要縮到萬億以內，才會慢慢見底。
這是一個出清的過程，甚至可能需要兩三個月左右的時間，但其實是掃清障礙的過程。
而且現在國家正在不斷打壓高毛利行業，本來行業基本面好好的，不知道啥時候就暴雷了。
比如從去年11月螞蟻ipo被叫停后開啟的互聯網反壟斷，還有企鵝的游戲被官媒點名，滴滴鬧出黑天鵝等等。
而公平和利益最大化是沖突的，那么就會影響這些公司的利潤。
機構為了避雷，會選擇暫時跑到比較安全的地方。
連具有研究優勢和信息優勢的主流機構，都不知道啥時候會“出事兒”，更何況普通的投資者呢？
但是這樣的話，反而更加凸顯了一個板塊的稀缺性——
02
我們先看宏觀流動性咋樣，畢竟這是能不能簡單粗暴拔估值，也就是股價漲的關鍵之一。
但其實沒啥事，因為美聯儲這些人說了不算。
況且我也說了很多遍了，要等鮑老頭子出來講話才是真，他是大哥。
而且就算美元未來加息了，也不太會大幅度加息。
從1971年布雷頓森林體系崩潰后，美元帶領全球貨幣集體脫離金屬本位。
到了20世紀80年代計算機網絡形成后，貨幣越來越電腦數字化了，越來越成為一種記賬和信用體系。
在技術的進步下，世界上的貨幣，已經越來越完全受控于各國中央銀行的管控。
但本質是房產、股權（票）、債券、保險合約、期貨期權合約、知識產權、資產支持證券等等。
不管是哪種形式的資產，說到底了都是股權、所有權和債權。
那么但是債權與債務必然是對應，當一個人擁有一筆債權的時候，必然有人在承擔著相應額度的債務。
也就是說，別看西方“越來越有錢”，但股票和房子也越來越貴。
資產增加的基礎是債務的擴張，而最終買單的變成了央行，就像日本那樣。
而且從美元周期來看，美元越來越弱，美國GDP占全球的GDP也越來越弱。
因為美國在三十萬億美元的天量債務下，如果加息提高利率的話，這筆利息是付不起的。
假設按照3%的利率來算，相當于利息就是九千億的利息。
當然啦，短期戰術性的加一些是可以的，但是不具備長期且持續加息的條件。
長期來看，我們還是可以接著奏樂接著舞～
03
畢竟國家去杠桿的本質是去產能，它加速了整個中國制造業生產力的集中。
而貿易戰對于中長期發展空間的壓制，則強化了國內生產力集中的趨勢。
再加上環保為中國龐大臃腫的制造業去減肥，因為環保要提高運營成本，運營成本高了小的產能自然就存活不下去了，這是一個提效的過程。
當內生的效率提升、品質的改善，環境污染的下降，都是提升國際的競爭力。
驅動經濟總量上一個臺階的最根本力量是能源。
不過畢竟積累了這么多的漲幅，還是需要出清的。
但這個時候，不正是左側或者中策介入布局的好時候嘛。
讓這些清北畢業的精英為我們打工，然后躺著賺錢就好了。
當然啦，前提是要對產業有清晰的認識，對基金公司運行的機制和基金經理的特點有著深入的研究才行。
還是那句話，財富來自于認知啊。
注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。
題圖來自 Pexels，基于 CC0 協議
本文由“落英財局”投稿資產界，并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有，未經授權，請勿轉載，謝謝！
原標題： 股市大漲，風險又在逼近……
