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作者:Invisiblejio
來源:看不見的腳
證監會REITs規則終于落地,市場首單究竟花落誰家,大家都翹首以盼。在這期間,我們再來學習一下規則的變化之處,同時應大家要求,也為大家提供了Word版本的下載鏈接,關注公眾號后回復“規則對照”,就會獲取到《公司債辦法》和《REITs規則》兩個版本的對照表,歡迎轉發下載。
一 產品結構及特點方面
放開單一資產支持證券限制,可以投資多個資產支持證券,實現收購;
將權利范圍拓寬至經營權利,包括特許經營權、運營收費權等;
強調基金管理人的主動管理職責。
二是盡職調查方面
調整雙重盡調要求,基金管理人可以與專項計劃管理人聯合開展盡職調查;
調整對基礎設施項目現金流來源分散度及權利設定等要求;
增加對原始權益人控股股東、實際控制人、運營管理機構等主要參與機構的盡職調查;
增加對基礎設施項目對外借款相關情況的盡職調查;
非必須聘請財務顧問。
三是發行方面
可以由原始權益人關聯方持有風險自留部分;
調整戰略配售份額鎖定期分段,發售總量20%的部分鎖定期5年,超過20%部分鎖定期3年;
網下發售占公開發售最低比例從80%降低至70%,公眾投資者參與比例提高至上限24%。
四是基金運作方面
允許基金成立時保留部分借款;
將借款用途拓展至至“項目日常運營、維修改造、項目收購”;
細化普通決議事項和特殊決議;
五是信息披露方面
以基金凈資產代替基金資產作為相關事項臨時公告的標準;
增加臨時公告的適用情形;
披露內容更細致全面,也更貼合產品實際。
六是細化了基金管理人、托管人、原始權益人、外部管理機構等機構的職責
注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。
題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議
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原標題: 【福利貼】證監會REITs規則對照