ATFX 
更多干貨，請關注資產界研究中心
消息及數據面：
今日為美國的耶穌受難日，所以美股、黃金/白銀/原油期貨均暫停交易，故以下分析只針對周四之前的價格走勢。4月7日，歐盟成員國通過了歐盟委員會禁止進口俄羅斯煤炭的提案，過渡期120天，也就是自今年8月起禁止從俄羅斯進口煤炭，這是歐盟首次針對俄羅斯能源提出制裁。4月14日，權威媒體報道稱：歐盟官員正在起草一項關于禁運俄羅斯石油產品的計劃，尋求采用一種和此前煤炭禁令類似的、分階段實施的方式，從而給德國和其他國家安排替代供應源留出一段時間。一周時間，歐盟對俄羅斯能源部門的制裁就從煤炭擴展到了石油領域。反觀俄羅斯，除了早先提出用盧布結算天然氣外，并沒有實質性推動其它商品的盧布結算。兩相比較來看，歐盟作為能源依賴方，態度反而更加強硬；俄羅斯雖然掌握能源流動的“閥門”，但在薄弱的經濟實力下，反制措施顯得力不從心。歐盟不進口俄羅斯的石油就必須找到替代產品。OPEC已經表態：歐盟對俄羅斯石油進口量在700萬桶/日，這將遠超OPEC有能力替代的水平。OPEC+替代不了俄羅斯石油，美國一樣做不到，因為美國庫欣地區的原油儲備已經跌至數年來最低位，滿足自身需求都困難，更別提支援歐盟各國。
基于此，我們預計，今年下半年西方國家的原油荒必將愈演愈烈。除非俄烏沖突結束，并且美國撤出所有對俄制裁。當然，這種情況出現的概率極低。比如，俄羅斯國防部14日表示，“莫斯科”號導彈巡洋艦起火并導致艦上彈藥爆炸，艦體嚴重受損。烏克蘭方面則稱“莫斯科”號是被烏方用“海王星”巡航導彈重創的。我們認為，“烏克蘭擊沉莫斯科號”的可能性更高。因為今日上午時段，烏克蘭首都基輔遭到來自俄羅斯的導彈襲擊，這看起來非常像一種“報復”行動。引用俄羅斯國防部的話說就是“對基輔設施進行導彈襲擊的數量和規模將增加，以應對基輔軍隊對俄羅斯領土的破壞活動”。由此可見，俄烏沖突不可能在短時間內結束，原油價格還將持續受到支撐。最后，我們需要警惕烏克蘭和俄羅斯在頓巴斯地區進行“決戰”，如果真的發生，金融市場避險情緒將陡升。
美原油技術面：本月11日觸及低點92.61，該低點在2月25日、3月15日均被證實為有效支撐，本次也不例外。12日至14日，美原油收出三連陽，最高觸及106.9，再次進入105以上強勢區間。預計下周大概率觸及115.83美元，之后會展開較長時間調整。
天然氣技術面：原油價格與天然氣價格存在聯動性。由于歐盟拒絕以盧布結算俄羅斯天然氣，所以美國的天然氣除了供應本國使用外，還必須向歐洲各國大規模運送。昨日紐約天然氣價格大漲4.63%，最高觸及7.346美元/英熱單位。3月16日至今，累計漲幅已經達到58.53%，多頭趨勢極為顯著。隨著歐盟對天然氣的需求增加，紐約天然氣價格大概率將上沖8美元高價。
美原油走勢圖：
▲ATFX供圖
▋總結：
ATFX分析師團隊認為：原油和天然氣共同大漲的格局還將持續較長時間，在俄烏沖突徹底平息之前，不宜對兩者產生做空想法。
注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。
題圖來自 Pexels，基于 CC0 協議
本文由“ATFX”投稿資產界，并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有，未經授權，請勿轉載，謝謝！
