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作者：觀點地產新媒體
來源：觀點（ID：guandianweixin）
我們關注的不僅僅是人物的故事，還有他和她的商業傳奇與沉浮。
無論故事的結尾會走向何方，對知命之年黃光裕和張近東來說，屬于他們的黃金時代正在遠去。
觀點地產網 “在我一生的黃金時代，我有很多奢望，我想愛，想吃，還想在一瞬間變成天上半明半暗的云。”
這段文字出自王小波的中篇小說《黃金時代》。
如他所言，每個年輕人在自己的黃金時代，都以為自己會生猛下去，但最終的結果大多如書中的王二一般，成了“挨了槌的牛”。
曾經的零售巨頭國美是如此，曾經的零售之王蘇寧亦是如此。
國美集團創始人黃光裕正式獲釋后，開始對虧損多年的國美進行大刀闊斧的改革。最新消息是，3月2日，國美零售每股折讓15%配售22.8億股，合共籌資44.49億港元。
受此消息影響，國美零售開盤大跌，報2.02港元，截至當日收盤，報價1.88港元，下跌18.97%，市值405.19億港元，較昨日蒸發近95億港元。
另一邊，和國美“貼身肉搏”多年的蘇寧，情況亦不容樂觀。
國美折價配股兩天前，張近東為化解債務危機，將持有的23%蘇寧易購股份轉讓給深圳國際，作價148億元。
有人說，國美正在儲備資金，將卷土重來；有人說，蘇寧并未易主，張近東正揮師南下找尋新的征程……
無論故事的結尾會走向何方，對知命之年黃光裕和張近東來說，屬于他們的黃金時代正在遠去。
面對人來人往的新時期，他或者他們，還有多少勝算呢？
黃金時代
上個世紀八九十年代，經歷了改革開放后，人們的生活條件發生了極大變化，多年來被壓抑的消費欲望不斷釋放，零售商業迎來了前所未有的發展機遇。
黃光裕和張近東，都是這場時代機遇下的幸運兒。
1986年，十幾歲的黃光裕跟著哥哥北上內蒙古謀生，兄弟倆背著大袋子，倒賣一些小電器。一年后，黃氏兄弟帶著內蒙攢下的第一桶金，在北京盤下了一間百平米的門面，開始賣服裝，后來又改售進口電器，并掛上了“國美電器店”的招牌。
國美打響知名度是在1990年，改變過往中間商供銷的模式，首度嘗試與廠家包銷定制的“直銷式”方式，并率先刊登報刊廣告，改變了傳統的坐店經營。
張近東的故事同樣發生在那一年，但故事場景從北京轉到了南京。
當時27歲的張近東辭去了事業單位鐵飯碗，租下一個小門面，成立了一家專營空調的零售公司，因為地處南京江蘇路和寧海路交口，張近東從中各取一字，定名“蘇寧交電”。
為了迅速打開市場，張近東推出了送貨上門、免費安裝、反季銷售等方式，經過幾年摸爬滾打，在南京站穩了腳跟。
1999年，國美電器開始走出北京，開啟全國連鎖之路；截至同年年末，國美電器在全國88個城市開設了330家門店。與此同時，張近東宣布，蘇寧由家電批發轉型連鎖零售，并把連鎖觸角伸向全國。
于是，兩條平行線開始有了交集。
后來的故事眾所周知，國美和蘇寧頻頻在市場上短兵相接，近乎貼身肉搏。
憑借著“薄利多銷”的經營打法，黃光裕迅速成為電器零售大王，2004、2005、2008年三度問鼎胡潤中國百富榜，風頭一時無兩。
但張近東亦不甘落后，2004年，蘇寧易購前身蘇寧電器在深交所上市，發行價16.33元，成為中國家電連鎖企業A股IPO第一股。
盡管競爭未曾停歇，但在當時的家電市場，國美銷售額和市場占有率仍然在蘇寧之上，彼時春風得意的黃光裕甚至想將并購之手伸向蘇寧，這無疑觸及了張近東的底線，雙方的競爭愈演愈烈。
故事轉折點發生2008年，黃光裕被調查，因非法經營罪等被判處14年刑期。隨后，黃光裕妻子杜鵑被推上臺前。盡管如此，國美士氣依舊低落，后續決策亦略微保守。
當年，蘇寧以近500億元營收和21.7億元凈利潤反超國美；彼時，國美分別實現營收、凈利潤458.9億元和10.48億元。
三年后，蘇寧迎來了成績最好的一年，這一年蘇寧易購實現了48.21億元凈利潤，張近東個人也以358億人民幣身家位居福布斯中國富豪榜第7位，而馬云、馬化騰等互聯網巨頭在當時還沒能進入前十。
云端墜落
“冠軍不是結束，而是新的開始”，這是去年蘇寧奪得中超冠軍時，張近東說過的一句話。
的確，當你站在最高處，身后會怎樣誰又知道呢？
國美在奪得家電行業老大地位后，因掌舵人入獄、電商崛起而走下神壇；蘇寧也在拿下最佳業績后，因盲目擴張而逐步衰落。
據悉，黃光裕入獄后，國美遭遇應商暫停供貨，銀行凍結存款等危機，陳曉臨危受命擔任董事長。但陳曉的經營理念和管理方式與黃光裕完全不同，彼時為了減少入獄事件帶來的損失，穩定人心，陳曉提倡砍掉不盈利的門店，同時增發股份對管理層進行股權激勵。
但身處鐵窗的黃光裕則認為，增發股份是為了攤薄其控制權，股權激勵實際是收買人心，矛盾一觸即發。
那段時間，以黃光裕為首的大股東和以陳曉為首的管理層劍拔弩張，各方使出渾身解數爭取股東及公眾支持，最終結果是黃勝陳敗。
國美控制權爭奪戰打響那段時間，國內智能手機、電腦等移動終端越發普及，電子商務開始爆發。雖然國美趕上了電商崛起的列車，在2010年推出電子購物網站國美網上商城，并在2013年將收購來的庫巴網與國美電器網上商城整合為國美線上，但畢竟在“黃陳大戰”中元氣大傷，無法全身心投入新的領域當中。
據悉，盡管推出了國美線上，但在相當長一段時間里，國美依舊將自己的主戰場放在線下，著重在開店數量上比拼，以至于杜鵑在后來幾年反省，2011、2012年沒有想清楚方向，對互聯網的態度保守而謹慎。
內憂外患、電商折戟，這讓國美零售的業績大打折扣。2011年，蘇寧斬獲近50億元凈利潤之際，國美凈利潤僅為18.4億元。而2020年中期，國美凈虧損達到26.23億元。
至于2020年全年，該公司預計銷售收入較上年同期相比下滑約23%-29%，歸屬于母公司所有者應占虧損在65億元-72億元之間。
對比國美，蘇寧或許更早關注到電商領域。早在1999年，當當、阿里巴巴等為代表的電商企業成立之時，張近東就與新浪網合作推出電器商場，但當時他并未嗅到這個領域的商機，思忖再三，還是將重心放在實體門店當中。
直到2005年，蘇寧首次組建B2C部門，試水電子商務，2009年首次上線電商平臺蘇寧易購。
2011年以后，張近東意識到傳統電商和線下實體當中還存在一個中間地帶，即線上線下結合的模式，于是，蘇寧開啟了新一輪擴張。
隨后幾年，蘇寧收購母嬰B2C平臺紅孩子、更名蘇寧云商、啟動線上線下商品同價戰略等模式，著力發展其互聯網平臺，但這種同價戰略并未獲得消費者認可，反而使得線上線下業務互相掣肘，利潤出現下滑。
2020年中期，蘇寧易購實現營業收入1184.24億元，同比下降12.65%，凈利潤虧損1.67億元，同比下降107.79%。
截至期末，蘇寧易購錄得短期借款304.88億元，一年內到期的非流動負債、長期借款、應付債券分別為64.85億元、66.94億元及79.93億元，流動負債總額達到1171.49億元，公司賬面資金僅剩365.25億元。
2021年2月末，蘇寧易購發布業績快報表示，2020年實現營業收入2584.59億元，同比下降4%，營業利潤為由盈轉虧，為-60.6億元，同比下降141.3%，歸母凈利潤由盈轉虧，為-39.13億元，同比下降139.75%。
人來人往
國美的沒落，事關掌舵人入獄、控制權之爭以及電商布局較晚；而蘇寧的衰敗，源于管理層對電商的態度以及戰略的錯判。
究其原因，時代才是造成巨星隕落的主推手。
近兩年，隨著共享經濟、新零售、全網時代、大數據時代的到來，零售行業步入了新的變革，國美和蘇寧兩大傳統零售商，經歷了數十年廝殺后，又將站上同一個新起點。
為了打一場漂亮的翻身仗，國美、蘇寧緊追潮流，從專注線下到擁抱線上，再到如今回歸線下。但似乎互聯網平臺總快一步，當他們擁抱線上之時，這些互聯網平臺已大力推進線下業務，而后來者得到的只有“殘羹冷炙”。
當兩大零售商從“領跑者”變為“追趕者”，意味著他們的優勢正在縮小，甚至消失殆盡。
當然，國美、蘇寧也在不斷尋求解決方案，過去這半年時間，國美先后完成了與拼多多、京東兩大電商平臺的戰略合作；2021年初，國美零售業務平臺全線更名為“真快樂”。
這一輪更名動作當中，除了國美APP美店更名為真快樂，國美官方商城及國美分布在全國的實體門店也將全部更名為真快樂。
也就是說，隨著黃光裕獲釋，國美新一輪變革的號角似乎就此吹響。接下來，這家老牌零售企業將會線上店鋪、官網商城以及實體門店的三合一。
值得一提的是，3月2日，國美零售與配售代理國泰君安證券（香港）有限公司及賣方國美管理有限公司就配售及認購訂立配售協議，國美零售將以每股1.97港元配售22.8億股現有股份，估計公司將自認購事項收取的所得款項凈額約為44.49億港元。
配售股份相當于公司于公告日期的已發行股本約10.58%，及經認購事項擴大的已發行股本約9.57%。配售完成后，控股股東持股從50.28%稀釋為45.47%。
與此同時，配售價為每股1.97港元，較于最后交易日2021年3月1日在聯交所所報收市價每股2.32港元折讓約15.09%。
在業內看來，國美零售折價配股是黃光裕在為后續改革與發展儲備資金。
國美零售也表示，經扣除相關費用及開支后，估計公司將收取的所得款項凈額約為44.49億港元，擬用于償還債務及作為營運資金，包括用于擴展線上及線下雙平臺業務。
而蘇寧在轉讓股權之后，也得到了深圳國資的支持，或將開啟新的征程。
不可忽視的是，時代不斷向前發展，國美的管理人才、發展戰略、經營理念如何與時俱進；而蘇寧與深國資如何磨合，后續改革著眼點置于何處，都還沒有答案。
“綠樹紅花，芳草萋萋，人來人往，孤獨與喧鬧并存，我想做這個黃金時代里不沉默的少數人。”
黃光裕和張近東就是那個時代里的少數人，當來到這個不斷變革的新時代，他們能否繼續抓住時代的脈搏，依然還是成為“少數人”？
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