華夏幸福終別吳向東

作者：觀點新媒體

時隔一年，吳向東辭任華夏幸福的傳言落地。

華夏幸福4月5日公告，吳向東因個人原因辭去公司第七屆董事會聯席董事長、董事、戰略委員會委員和首席執行官暨總裁職務；俞建因個人原因辭去公司聯席總裁職務。

公告還提到，吳向東和俞建辭去上述職務后，將繼續在公司工作，并繼續協助承擔必要的債務重組工作。

吳向東在華夏幸福所帶領的南方總部業務，與平安資管一同入局后，發展已超過3年。據消息稱，目前這一部分業務將繼續進行化債處置，并很快將有實質性進展。

早先，南方總部業務已有部分進行了處理。天眼查顯示，南方總部業務旗下華夏幸福（深圳）城市更新管理有限公司已在2021年6月，改名為鵬瑞(深圳)城市發展有限公司。亦有高管選擇離開。同年7月，據天眼查信息，趙榮辭任南方總部公司董事，任鵬瑞（深圳）公司董事長。

數年前，對于華夏幸福來說，平安資管入局，或是一個再生的機會。吳向東的進入則是再生后的關鍵點。

2017年，華夏幸福經營活動產生的現金流量凈額首次轉負，為-162.28億元。2018年7月，平安資管以137.7億元戰投占股19.88%，緩解華夏幸福資金饑渴，并推薦吳向東來，吳個人也放下華潤置地董事會主席等職位，帶著華潤置地的商業地產團隊加入。

2019年2月，平安資管再斥資42.03億元受讓華夏幸福股權，持股量達到25.25%，吳向東也在那時正式擔任華夏幸福聯席董事長、首席執行官兼總裁職務。

他曾躊躕滿志表示：“我們要做中國最好的商業地產項目，最終也成為最好的商業地產發展商或運營商之一。這是我們的目標?！?/p>

自此，華夏幸福南北方“劃江而治”的雙總部模式形成。2019年的財報上，新增商業地產及相關業務，與產業新城業務并列。據當時媒體報道，王文學也對吳向東的加盟表示肯定，并希望南北雙總部不要各自為政。

但兩個需要沉淀大量資金的業務處在天平兩端，南方總部卻有充足的戰略地位，北方產城業務有所收窄。

另一方面，正是由于資金占用過大，自2018年起，華夏幸福對產城業務的外拓已有所收窄，新增PPP項目的數量大幅下降。從2017年的21個下降到2018年的18個、2019年的7個，直到2020年上半年的暫無新增。

2018年華夏幸福缺錢時，購地總金額僅為102.47億元，同比下降57.52%。引入平安、布局商業地產相關業務后，僅2020年5-6月兩個月的購地預算就有220億元。

南方總部始露擴張之勢。盡管彼時商業地產奠下輕資產的基調，但2019年9月，華夏幸福仍斥資116.25億元拿下武漢武昌區商業綜合體項目。截至2019年底，華夏幸福新開始的商業地產相關業務，已落地項目包括北京麗澤項目、武漢長江中心項目，并有8個舊改項目被選定為前期服務商，其中深圳6個、東莞2個。

在2019年度業績會上，吳向東表示，過去一年是“積極的熱身和工作”，相信2020年“新模式、新領域、新地域”肯定會全面落地。

但不難發現，引入戰投后，北方收縮，南方擴張，杠桿仍在繼續加高。

華夏幸福2020年業績公告顯示，前三季度公司土地支出198.5億元，同比增長接近25億元；其中商業地產及相關業務支出達102.03億元，產業新城業務支出則從173.73億元近乎腰斬至96.46億元。

2020年財報顯示，截至 2020 年 12 月 31 日，華夏幸福貨幣資金賬面余額約267億元，其中受限資金15.3億元；金融有息負債賬面余額1952.5億元，其中短期借款及短期應付債券約300億元、一年內到期非流動負債 540.45 億元。

凈負債率反映杠桿風險的大小。據粗略計算，2019年華夏幸福凈負債率約為269%，較2018的202%，上升了67個百分點。盡管流動性有所緩解，資產負債率連續兩年下降兩個點，華夏幸福仍在加高杠桿運轉。

當時平安注入的資金，像是給華夏幸福添了最后的柴火。兩年之后--2021年2月，華夏幸福正式出現債務違約。

當月，平安集團總經理兼聯席CEO謝永林表示，平安對華夏幸福股權投資180億元，表內債權投資360億元，已做好撥備準備。被中小股東問及華夏幸福債務處理問題時，謝永林回應，平安后續將不再出錢，但會不遺余力支持華夏幸福債務處理方案設計和救助過程實施。

但彼時華夏幸福南方總部開始傳出動蕩。在暴雷不久后的2021年4月，便有市場消息稱，華夏幸福要以南方總部業務將打包出售給深圳鵬瑞集團。同時，傳言吳向東辭任華夏幸福，并加盟徐航的鵬瑞集團，華夏幸福也未有澄清。但最終，鵬瑞只受讓南方總部業務的城市更新部分。

據公告顯示，截至2021年12月22日，華夏幸福累計未能如期償還債務本息合計1078.05 億元。

時間仍繼續生債息。據了解，2021年7月至12月，該公司及下屬子公司平均每月新增未能如期償還銀行貸款、信托貸款等債務形式的債務本息金額50億-80億元不等。

未了的商業地產業務亦在加劇虧損。華夏幸福在公告中指，除去產業園區及相關住開業務，華夏幸福在商業地產及其他業務部分，開發項目無法按時支付已獲取項目的地價尾款，并因此產生相關逾期利息，且預計將導致個別項目因土地使用權出讓合同解除而無法收回定金，加重了公司虧損。

受此影響，2021年，平安驟虧，華夏幸福一度幾近停擺。2021全年，中國平安對華夏幸福進行資產減值計提合計432億元。華夏幸福預計其2021年度實現歸屬于上市公司股東凈利潤為-331億元到-391億元。

據2021年9月30日的債務重組方案，華夏幸福未能引入新股東，將以帶、展、兌、抵、接五種方式分別處理公司債務 500億元、352億元、570億元、220億元、550億元。

“帶”即出售資產、帶走債務500億元；“展”即尋求展期；“兌”即出售資產回籠資金中約570億元用于兌付金融債務；“抵”即以持有型物業等約220億元資產設立信托，以信托受益權份額抵償約220億元金融債務；“接”即剩余約550億元金融債務由華夏幸福承接，逐步清償。

華夏幸福對要保留資產較為明確，表示經過資產及業務重組后，公司將保留孔雀城住宅物業、部分產業新城業務、物業管理業務及其他業務。

自去年9月30日公布債務重組計劃后，華夏幸福多名高管因個人原因辭任，同時繼續在公司工作，協助該公司承擔必要的債務重組工作。例如分管人力資源的副總裁袁剛等等。

吳向東辭任落地，這或許也是華夏幸福南方總部業務的資產已經在加速處置的信號。

目前，華夏幸福債務重組進度過半。據2022年4月1日最新進展公告，華夏幸福金融債務新增簽約實現債務重組金額為618.97億元，截至目前金融債務累計實現債務重組金額共計1048.12億元，相應減免債務利息、豁免罰息金額共計87.18億元。

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原標題： 華夏幸福終別吳向東