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作者：觀點新媒體
來源：觀點（ID:guandianweixin)
以恒大的視角，如果要追下一個風口，目前有什么能比得上新能源賽道？
去年10月末，許家印說，中國恒大要在10年內完成由房地產向新能源汽車的轉型。
這個夢想，目前來看似乎已經“實現”了，至少從股市上來看是這樣的。
隨著新能源汽車行業持續被熱捧，以及兩款新車下線的消息利好，恒大汽車成為近段時間表現最為良好的一只“恒大概念股”，也是1月12日唯一一只上漲的恒大系股票。
截至收盤，恒大汽車報4.03港元/每股，上漲3.33%，成交量4983.70萬股，成交額2.01億港元，總市值437億港元。
而其他恒大概念股，恒大物業報2.71港元/每股，下跌1.09%，成交量2754.35萬股，成交額7484.06萬港元，總市值292.97億港元；中國恒大報1.68港元/每股，下跌2.33%，成交量5792.87萬股，成交額9795.58萬港元，總市值221.83億港元。
去年受母公司債務暴雷影響，恒大集團旗下三只H股上市股票遭到了毀滅性的打擊，恒大汽車也不例外。
數據來源：香港聯交所、觀點指數整理
從2月17日股價歷史最高點72.45港元/每股，到9月27日最低點每股1.66港元，恒大汽車股價跌去97.7%只用了7個月。
從市值來看，經過一系列配股融資以及反彈后，恒大汽車市值在2021年4月16日達到頂峰，錄得6740.58億港元。而到9月27日最低點197.33億港元時，恒大汽車市值蒸發了超過6500億港元。
9月26日，恒大汽車于晚間發布公告宣布A股上市擱淺，A+H雙資本平臺夢碎，該股在9月27日開盤便應聲下跌，當日跌幅一度擴大至20%，收盤時修復到9.42%。
在這段時期，恒大集團因理財產品兌付問題正式引爆債務危機。承載著地產業務的中國恒大平臺自不用說，恒大汽車業務邏輯也備受市場質疑，恒馳量產似乎遙不可及，而且這只股票過去的表現脫離企業實際運營情況。
這種情況下，恒大物業的股價表現優于其他兩個平臺。就算由于急于處置資產，但仍是恒大旗下業績最具確定性的投資標的。
根據2021半年報顯示，恒大物業營業收入78.73億元，同比增長68.3%。其中物業管理服務營收約47.57億元，非業主增值服務收入19.78億元，社區增值服務營收約11.39億元，分別同比增長68.4%、60.6%、83.1%。
同時，在管面積約4.5億平方米，同比增長77.2%；合約面積約8.1億平方米，同比增長57.9%。據了解，恒大物業在去年11月份仍然新增了45個外拓項目。
但說到底，恒大物業依然屬于房地產行業相關板塊，又怎能與炙手可熱的新能源汽車板塊相比較？
誰是主業
去年10月份在天津生產基地召開的戰略合作伙伴大會上，恒大集團董事局主席許家印宣布：“10年內實現由房地產業向新能源汽車產業的轉型。”
這位縱橫商界20余年的人物，其商業嗅覺顯然還是敏銳的。
背后的邏輯是，隨著高周轉模式的破產，債務盤根錯節之下，地產業務已難找到突破點。以恒大的視角，如果要追下一個風口，目前有什么能比得上新能源賽道？
從投資角度看，農業、新基建、新能源（新能源汽車）、數字化轉型、安全與軍工都是目前市場公認的熱門板塊，而新能源汽車表現尤其突出。
雖然近期遭遇補貼退坡等政策不利因素，但亦難掩市場火熱。
據乘聯會披露數據，2021年1-12月國內新能源車零售數量達298.9萬輛，同比增長169.1%，遠超年初預期。
展望2022年，中國新能源乘用車零售數量將突破550萬輛以上，市場滲透率將達到25%左右。中汽協則預測，2022年國內汽車新車銷量將達到2750萬輛，同比增長5%左右。其中新能源汽車銷量將達到500萬輛，同比增長42%，市場滲透率有望超過18%。
1月12日，除恒大汽車外，理想汽車上漲8.09%，小鵬汽車上漲9.73%，廣汽集團上漲9.33%，比亞迪股份漲幅則為7.63%。
乘著這股東風，恒大旗下SUV恒馳5去年12月末宣布正式下線，今年1月12日在天津舉辦了首車下線儀式。同一時間，另一款量產車型恒馳6 LX的諜照也被曝光，推動了恒大汽車股價的明顯上漲。
但回歸到實際經營層面，首車下線與真正實現量產仍是不同的概念。市場消息稱，恒馳5目前處于小批量試制階段，總裝下線后正式量產還要等待一些時日。
至于恒大汽車能否如預想中般擔起恒大集團營收大梁，仍有檢驗。
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