創新債務融資工具產品梳理

作者：債券民工在路上

來源：債券民工（ID：bondworker）       

近年來，中國銀行間市場交易商協會（以下簡稱“交易商協會”）的產品創新速度越來越快，推出了一系列的創新債務融資工具產品。債券民工對交易商協會的創新產品進行了梳理：

1、綠色債務融資工具

2017年3月22日，交易商協會印發了《非金融企業綠色債務融資工具業務指引》及配套表格的公告（中國銀行間市場交易商協會公告[2017]10號），正式推出了綠色債務融資工具（簡稱GN），募集資金專項用于節能環保、污染防治、資源節約與循環利用等綠色項目。

2、扶貧票據

2019年6月6日，交易商協會印發了《非金融企業扶貧票據業務指引》及《非金融企業扶貧票據信息披露表》（中國銀行間市場交易商協會公告[2019]13號），正式推出了扶貧票據，募集資金用于精準扶貧的債務融資工具。按照扶貧票據業務指引的要求，精準扶貧用途應符合中國人民銀行金融精準扶貧要求，精準支持建檔立卡貧困人口的脫貧工作。

3、雙創專項債務融資工具

2019年9月2日，交易商協會印發了《雙創專項債務融資工具信息披露表》（中國銀行間市場交易商協會公告[2019]17號），正式推出了雙創專項債務融資工具，募集資金用于通過股權投資或基金出資等方式支持科技創新企業發展。

4、權益出資型票據

2020年12月31日，交易商協會在之前公布的并購型票據的基礎上進行了整合升級，正式公布了《權益出資型票據信息披露表》，明確權益出資型票據的募集資金用途可以用于股權投資和基金出資。這是交易商協會對于債務融資工具募集資金用途的重大突破和范圍的提升，超越了之前的償還公司債務、補充流動資金和項目投資范圍，屬于重大創新的債務融資工具產品。

5、碳中和債

2021年3月18日，交易商協會發布《關于明確碳中和債相關機制的通知》（以下簡稱“《通知》”），是債券監管機構出具的首個對碳中和債進行明確管理和要求的監管規則。《通知》重點從“債券募集資金用途、項目評估與遴選、募集資金管理和存續期信息披露”等四大核心要素對碳中和債進行界定，其中最關鍵要素的應該是碳中和債募集資金用途。

6、鄉村振興票據

2021年3月19日，交易商協會通過官方微信公眾號發布了《債務融資工具注冊發行業務問答（第8期）》，對鄉村振興票據的實施細則進行了明確，確認募集資金投向分別對應的是農民就業增收項目、農業現代化建設項目和農村鄉村建設三大領域。鄉村振興票據推出之后，扶貧票據產品則正式退出了歷史舞臺。

7、可持續發展掛鉤債券

2021年4月28日，交易商協會推出可持續發展掛鉤債券（Sustainability-Linked Bond，簡稱SLB）。可持續發展掛鉤債券是指將債券條款與發行人可持續發展目標相掛鉤的債務融資工具。掛鉤目標包括關鍵績效指標（KPI）和可持續發展績效目標（SPT）。

8、革命老區振興發展債務融資工具

2021年8月12日，交易商協會通過官方微信公眾號發布了《革命老區振興發展債務融資工具問答》，正式推出了革命老區振興發展債務融資工具，鼓勵募集資金用于符合條件的革命老區振興發展領域。

交易商協會的創新產品還包括藍色債券、高成長債券等，但是目前暫無明確的監管規則。

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原標題： 創新債務融資工具產品梳理