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    公司債券存續期管理新規來了!

    債券民工 債券民工
    2021-09-08 15:09 4715 0 0
    2021年9月6日,上海證券交易所印發了《上海證券交易所債券存續期業務指南第2號——公司債券和資產支持證券信息披露直通車業務》,建立了公司債券和資產支持證券的信息披露直通車,明確了存續期信息披露細則。

    作者:債券民工在路上

    來源:債券民工(ID:bondworker)

    2021年9月6日,上海證券交易所印發了《上海證券交易所債券存續期業務指南第2號——公司債券和資產支持證券信息披露直通車業務》(以下簡稱“《存續期新規》”),建立了公司債券和資產支持證券的信息披露直通車,明確了存續期信息披露細則。本文主要是以公司債券為例,從以下幾點進行分析:

    1、信息直通車業務制度的建立,將大大提升債券存續期管理的效率。通過建立信息直通車業務制度,能夠有效提升債券發行人信息的透明度,提高發行人和投資者之間的信息對稱度。

    2、公司債券信息披露流程進一步優化升級。《存續期新規》將流程優化為“債券評級”和“持續信息披露”,對原有的信息披露系統做了簡化和升級,更符合現在發行人的信息披露要求。

    3、債券評級保留為獨立信息披露環節,充分體現了監管機構對信用評級的重視。《存續期新規》中涵蓋了“定期跟蹤評級報告/不定期跟蹤評級報告/其他”三個重要事項,分別進行獨立披露,任何關于發行人和債項的評級變化情況均需要進行臨時披露,確保投資者可以隨時了解評級變化情況。

    4、豐富完善了臨時受托管理披露的事項。《存續期新規》明確了37條需要發行人進行臨時披露的重要事項,這個規定比其他規則中規定的更加細致完善,也具備很強的可操作性。

    5、發行人和中介機構的信息披露義務有所加強。《存續期新規》建立了信息直通車制度,在有效提高信息披露效率的基礎上,實際上加強了對發行人和中介機構的信息披露義務,要確保信息披露的準確有效。同樣需要關注的是,發行人和中介機構按照披露規則的要求進行了信息披露,并不代表已經完全履行了披露義務:任何可能會對發行人償債能力和盈利能力造成潛在影響或者直接影響的事件,均應該按照真實、準確、完整的原則進行披露。

    可以確認的是,隨著信用債券市場波動的加大以及高評級企業違約的陸續出現,對于發行人和中介機構的信息披露要求會越來越高。信息披露事項,尤其是臨時披露事項,還是需要引起充分的關注和重視,做到信息披露的充分、及時、準確。

    注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

    題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議

    本文由“債券民工”投稿資產界,并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

    原標題: 公司債券存續期管理新規來了!

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      蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業破產與重組專業委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協會個人破產委員會秘書長,深圳律師協會破產清算專業委員會委員,深圳律協遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家庫成員。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

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      劉韜

      劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業投資基金合伙企業(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國裕基金管理有限公司、 蘭考縣城市建設投資發展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業創新創業發展基金、鄭州市科技發展投資基金、鄭州澤賦北斗產業發展投資基金、河南農投華晶先進制造產業投資基金、河南高創正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業創業投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業領域:企事業單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業務、新三板法律業務、民商事經濟糾紛等。

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