不良資產利潤來源

作者：不良掘金蛙

來源：不良掘金蛙（ID：buliangjuejinwa002）

不良資產的利潤主要為折扣收益、資產增值收益、整合資產收益以及不對稱信息收益。

01 折扣收益

折扣收益實際上包括抵押折扣和資產包折扣兩部分。銀行信貸活動中，設定抵押率來保障資金的安全。價值100元得物品，實際放款金額可能是50或者是60元，這其中預留出40至50元的安全空間，實際操作過程，你們懂得說了不過審，正因為這些實踐經驗，不良資產在收購前期的估值就顯得尤為重要，呈現資產的實際或現有價值。

在資產包的轉讓過程中，前面的文章說過了一般會折扣出讓，原因不在累述，感興趣的朋友可以去翻看一下。這部分折扣也是行業收益來源占比較高的一部分。

02 資產增值收益

資產增值收益個人覺得也是分兩部分組成，一部分是瑕疵資產修復后，恢復原本價值；另一部分是資產隨市場變化而價值增加。比如曾經處置過的一個案例，該房產是位于省會城市主街道底商，周邊的配套設施也都和很完善，但因為歷史原因雖然已經使用過多年，但一直都未進行驗收，屬于“在建工程”（當時做的在建工程抵押），最后我們通過提出申請由法院協調各部門，最后按照相關部門的規定完成驗收辦理了房產證，使整個房產的價值一些從“死物”變成了可以流通的“活物”，這部分的增值就是修復了瑕疵帶來的收益，房產本身價值市場是認可的，但因為沒有產權證無法流通，導致其價值極大降低。

再有就是隨市場變化而增值的資產，曾經在某省會做過的一個房開企業盤活重組的項目，該項目之所以可以盤活重組的最重要的原因之一就是土地和房產出售的價格增加了，10年前開始的項目，因為資金鏈斷裂停工，在開始重組的時點，土地出讓價格和周邊房產價格都大幅增長，再通過分析完負債、成本以及后期營收發現是完全可以操作的。最后重組完成，整體收益還是非常可觀的，而且也解決的當地政府也為之頭疼的爛尾項目，之前的購房者也如愿的住進來購買了10多年的房子，企業也成功脫困。

03 整合資源收益

其實這部分收益不是獨立存在的，往往會和前兩種相輔相成，方法也很多。比如資產重組、再注資、引入第三方、債務的折扣變現、債務更新、債權置換、債權轉股權等等。本質就是合作一切可以合作的，共同完成資產的處置回現，商業的本質是交易，目的是利潤。

04 不對稱信息收益

不對稱信息是不良資產重要的屬性，這部分收益也是和前三種相伴而生，所謂不對稱信息通俗講，就是我知道的你不知道，或者我有的你沒有。當然這么說只是為了大家更容易理解，不是很準確。它可能存在收購前，也可能產生于處置中。或者說因為有了不對稱信息，配合合理的處置方法，就能產生相應的收益。

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。

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原標題： 不良資產利潤來源