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作者：姚麗
來源：零壹財經（ID:Finance_01)
近日，納斯達克上市的金融科技企業360數科（NASDAQ：QFIN）發布了未經審計2021年四季報及年報。
財報顯示，2021年360數科業務規模及業績繼續保持增長，實現營業收入166.36億元，同比增長22.6%；實現凈利潤57.65億元，同比增長64.9%%；全年促成貸款3571.03億元，同比增長44.7%，年末貸款余額1419.87億元，同比增長54.2%。
在業務結構方面，360數科的小微企業貸款占比逐季增加，四季度達93億元；在輕資本轉型方面，輕資本模式下促成貸款及貸款余額均已過半，不承擔風險的平臺收入在2021年達64.46億元，占比38.75%。
一、全年業績兩位數高增長，四季度有所下滑
財報顯示，2021年全年，360數科實現營業收入166.36億元，同比增長22.6%，實現凈利潤57.65億元，同比增長64.9%，實現NON-GAAP凈利潤60.18億元，同比增長58.5%。
四季度，360數科業績保持較高同比增速，但環比有所下滑。四季度實現營業收入44.22億元，同比增長32.5%，環比略降4.13%；實現凈利潤13.05億元，同比增長8.4%，環比減少16.51%；NON-GAAP凈利潤13.63億元，同比增長3.9%，環比減少16.57%。
表1 360數科2021年四季度及全年業績情況（億元）
資料來源：360數科2021四季報及年報，零壹智庫
從貸款規模上看，360數科是目前國內最大的上市線上助貸平臺，且一直保持較高增速。2021年四季度，360數科促成貸款969.1億元，同比增長40.4%，環比略降0.7%；2021年全年促成貸款3571.03億元，同比增長44.7%，截至2021年底，貸款余額1319.87億元，同比增長54.2%，環比三季度末增長6.42%。
在貸款期限方面，四季度撮合貸款的加權平均合同期限約為10.33個月，而三季度為11.21個月，去年同期為10.41個月。
四季報披露，360數科的數字平臺連接了119家金融機構與累計1.88億有潛在貸款需求的客戶，這一客戶數同比增長了15.7%。
在資產質量方面，截至12月底，90天+逾期率1.54%，較三季度末的1.17%環比上升了0.37個百分點。
二、業務結構變化：四季度小微貸增至93億元；2021全年輕資本模式下促成貸款占比及貸款余額占比均已過半，平臺收入占比38.75%
財報顯示，在小微貸方面，四季度360數科的合作金融機構通過平臺向小微企業提供了93億元的貸款額度，較三季度的80億元增加了16.3%。查閱此前的財報，一季度及二季度小微企業貸款分別為58億元及 71億元，從全年的趨勢看，對小微企業的支持在加強。
360數科從2019年開始向不承擔信用風險的輕資本模式轉型，并快速推進。根據財報，輕資本模式下促成貸款在2019年占比13.7%，2020年占比26.1%。2021年四個季度占比分別為50.2%、56.1%、56.8%及53.5%。2021年全年輕資本模式下促成貸款余額1942.25億元，同比增長 179.4%；占比為54.39%，較2020年明顯提升。
從貸款余額看，2021年底輕資本模式下貸款余額為772.68億元，同比增長163.2%，占比為54.42%，較2020年底的占比29.7%大幅提升。
360數科目前分兩個部分披露收入，一是承擔信用風險的信用服務收入（Credit driven services），一是不承擔信用風險的平臺服務收入（Platform services）。平臺服務收入主要包括輕資本模式下的貸款促成與服務費，以及占比相對較小的推介服務費和其他服務費收入。財報顯示，2021年全年平臺收入64.46億元，占比38.75%，較2020年的15.93%大幅增加；四季度單季平臺收入17.09億元，占比38.64%，較三季度的占比43.2%略有下降。
三、預計2022年全年貸款4100億元至4500億元，四季度分紅0.13美元/股
360數科預計2022年將促成貸款4100億元至4500億元，同比增長15%至26%。
根據分紅政策，360數科將在5月13日按0.13美元/股或0.26美元/ADS發放2021年四季度股息。360數科曾在2021年三季報中首次公布季度分紅政策，從2021年三季度開始，將在每個財務季度公布并派發經常性現金紅利，金額為稅后凈利的15%至20%。三季度分紅為0.14美元/股，或0.28美元/ADS。
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