一次前所未有的沖擊背后，銀行業如何走好平衡木？

還沒等吳宇開口說需要多少資金，電話那頭只剩下“嘟嘟”聲。掛斷吳宇電話的是某城商行支行行長。

自今年新冠肺炎疫情發生以來，吳宇所在醫藥企業持續加大抗疫物資采購，急需大量流動資金，銀行貸款成為他唯一的可行選擇。但吳宇沒有想到，這家平常與自己公司有業務往來的銀行，會在自己最需要救急錢的時候果斷拒絕。

吳宇是湖北某醫藥企業的董事長，他告訴《財經》記者，“這家銀行站位不夠，如果能給我提供資金，那公司就能在國外‘搶到’更多的防疫物資。”

幾乎同一時間，某股份制銀行對公業務客戶經理許杰正在發愁：受疫情影響，申請貸款的中小微企業越來越多，但真正能得到授信額度的卻相當有限。如果手上的資金再“放”不出去，他這個月的績效考核恐怕又沒法達標。

“為什么不給我們貸款？”許杰幾乎每天都會遇到來自中小微企業的“靈魂拷問”。答案是標準化且現實的——風險不可控。“銀行不是慈善機構，貸款出現問題得自己解決，而業務員也要面臨被追責的風險。”許杰直言。

面對突如其來的疫情，今年監管提出金融系統要向實體經濟讓利1.5萬億元。在此背景下，多家銀行通過下調貸款利率、對貸款進行延期還本付息等措施積極讓利。

但也需要看到，疫情對中國銀行業帶來的沖擊是前所未有的，其面臨著凈息差持續收窄、資產質量承壓等多方面挑戰。

接近央行的權威人士告訴《財經》記者，對于當前的資產市場情況，不應靜態地來觀察，一定要考慮到明年怎么辦。需要進一步向國外監管學習，用前瞻性的眼光對財務資源做出安排，化解風險。

“當前應注意思考兩個根本性問題，一方面，銀行的定價應按照行政要求還是由市場來決定；另一方面，在疫情背景下，針對金融機構的特殊政策對幫助中小微企業、穩定社會發揮了重要的作用，但在這些帶有政策色彩的貸款發放之后，將來誰來承擔責任。”北京大學國家發展研究院副院長黃益平接受《財經》記者采訪時表示。

一位股份制銀行分行行長向《財經》記者坦言，需要考慮在2021年延期還本付息政策結束后，用怎樣的方式進行續接，否則企業與金融機構都將面臨極大壓力。

值得注意的是，12月22日，據中國政府網消息，國務院總理李克強12月21日主持召開國務院常務會議，決定延續普惠小微企業貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計劃。

現實中，在達成讓利實體經濟目標的同時，中國銀行業面臨著不良貸款3.4萬億元的處置任務，而由于大量貸款延期，明年的不良處置壓力加劇。

銀行讓利“賬本”

吳宇最終從兩家全國性大型銀行處拿到貸款，解了燃眉之急。相較以往，他明顯感覺拿到手的貸款更便宜了。“以往銀行貸款利率至少在6%以上，現在基本降到5%以下，疊加財政貼息等，實際拿到手的貸款利率更低。”

自疫情蔓延以來，中國人民銀行先后通過3000億元專項再貸款、5000億元再貸款再貼現額度，增加政策性銀行3500億元專項信貸額度，增加面向中小銀行的再貸款再貼現額度1萬億元等舉措，試圖幫助更多疫情防控重點企業或受疫情影響的企業渡過難關。

5月22日，政府工作報告指出，金融機構與貸款企業共生共榮，鼓勵銀行合理讓利。緊接著的6月17日，國務院常務會議明確，將進一步通過引導貸款利率和債券利率下行、實施中小微企業貸款延期還本付息、減少銀行收費等一系列政策，推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5萬億元。

作為金融系統的“主角”，銀行業讓利被賦予眾望。伴隨多家銀行機構推出的降低利率、減免費用、延期還本付息等一系列政策，不少企業得到了實實在在的好處。

隨著國內疫情逐步好轉，浙江民營企業杭州杭柴汽車零部件有限公司（下稱“杭州杭柴”）的銷售正逐步恢復，但每個月的員工工資、貸款利息等，對于這家公司都是“硬支出”，資金壓力驟增。

杭州杭柴的法定代表人趙仁興透露，疫情期間，農業銀行（601288.SH）杭州分行主動上門，對其在農行的349萬元貸款利率進行調降。“從4.3%直接降到3.8%，并于兩天內就完成轉貸手續。當初開公司賬戶時，農行就減免了手續費，現在僅利息一年就能省下2萬多元！”趙仁興笑著說。

農行半年報顯示，截至6月末，該行累計向1082家全國疫情防控重點保障企業投放貸款335.64億元；累計為3.5萬戶中小微企業和個體工商戶提供貸款展期、續貸等紓困支持。與此同時，普惠型小微企業貸款余額8661.42億元，較年初增加2738.35億元，增速達到46.2%；普惠型小微企業貸款綜合融資成本較上年下降1.3個百分點。

“我們做了內部測算，農行讓利的幅度、金額與農行規模、地位總體相當。”農行行長張青松此前在中期業績發布會上表示。

大型銀行之外，部分中小銀行亦在讓利實體經濟方面交出一份漂亮的成績單。

杭州銀行（600926.SH）相關部門負責人向《財經》記者透露，據不完全統計，截至三季度末，該行已對實體經濟減費讓利累計3億元，占同期營業收入的1.62%，占同期稅后凈利潤的5.36%，總體進度已超年初預定目標。與此同時，該行對4471戶企業延期還本付息貸款余額98.73億元。 

“在降低貸款定價方面，三季度當季發放貸款利率已較年初下降72BP（記者注：1BP=0.01%），其中普惠小微客戶貸款利率較年初下行80BP。”上述杭州銀行相關部門負責人表示。

金融系統讓利成效明顯。此前的11月6日，中國人民銀行副行長劉國強在國務院政策例行吹風會上表示，根據人民銀行和銀保監會數據測算，今年前10個月金融系統通過降低利率、中小微企業延期還本付息和普惠小微信用貸款兩項直達工具、減少收費、支持企業進行重組和債轉股等渠道，已向實體經濟讓利約1.25萬億元。預計全年可實現讓利1.5萬億元的目標。

銀保監會副主席梁濤在吹風會上透露，前三季度，21家全國性銀行服務收費減費讓利1873億元，預計銀行業今年全年可實現減費讓利3600億元左右。與此同時，已對超過3.7萬億元企業貸款本息實施延期。

《財經》記者亦從今年季度貨幣政策執行報告中觀察到，在金融機構新發放的貸款中，一般貸款加權平均利率（下稱“一般貸款利率”）已連續三個季度低于個人住房貸款加權平均利率（下稱“個人住房貸款利率”）。而據Wind數據，自2009年3月至2019年12月，一般貸款利率一直高于個人住房貸款利率。

也就是說，這是近10余年來，一般貸款利率與個人住房貸款利率的關系首次出現反轉。多名金融業人士向《財經》記者表示，兩項指標的反轉，正說明讓利實體經濟取得了明顯成效。

一次前所未有的沖擊

一方面，銀行機構積極向實體經濟讓利；另一方面，它們也面臨著一次前所未有的挑戰。

中國銀行研究院在《2020年三季度經濟金融展望報告》中指出，2020年上半年，受新冠肺炎疫情和全球經濟減速等因素的影響，中國經濟遭受了改革開放以來最為嚴重的沖擊。

中國社會科學院國家金融與發展實驗室副主任曾剛直言，今年銀行業所面臨的挑戰應該大于機遇。經濟下行、結構調整，再疊加疫情的影響，即通常說的“三期疊加”。疫情前，銀行業信用風險持續上升，外部需求也受到一定的約束。再加上2017年以后，監管整治亂象，包括銀行理財業務的轉型等。與以往相比，銀行經營增長速度已明顯放緩，資產質量也面臨著一定的壓力。

在此背景下，突發的疫情在短期內給銀行業帶來了更大的沖擊。多名銀行業人士認為，此次疫情對中國銀行業的沖擊前所未有。

光大銀行金融市場部分析師周茂華向《財經》記者分析指出，這次疫情對經濟、金融沖擊都是史無前例的，從全球主要經濟體財政、貨幣刺激力度就可見一斑。疫情導致經濟衰退、貿易與投資需求萎縮，全球產業鏈與供應鏈受阻，實體經濟受到嚴重沖擊，金融機構亦難免受到拖累。

“回顧以往，并沒有類似之大的影響。以前的SARS持續時間短，而且波及范圍只涉及到北京、廣東和香港等幾個地區，其他地方的經濟幾乎沒有受到影響。從影響層面來看，新冠肺炎疫情的影響遠大于SARS的影響，因為此次波及到整個國家，甚至全球都受到影響。”曾剛接受《財經》記者采訪時表示，從短期看，這次是全方位的沖擊。在此之前，銀行業并未遇到過如此大的沖擊。

在此背景下，今年上半年，商業銀行凈利潤增速出現了罕見的負增長。《財經》記者此前統計36家A股上市銀行2020年半年報發現，18家銀行凈利潤出現負增長。其中，11家銀行凈利潤同比下降超過10％。

另據銀保監會披露數據，2020年上半年，商業銀行累計實現凈利潤1.0萬億元，同比下降9.4%。

對于上半年商業銀行凈利潤罕見負增長，多名銀行業分析師指出，主要原因是行業加大撥備計提力度，以及銀行持續向實體經濟讓利。

值得注意的是，隨著復工復產有序推進，三季度經濟回暖，這給銀行業復蘇帶來了有效支撐。

具體來看，三季度大部分銀行的凈利潤同比增速有所回升。Wind數據顯示，在A股37家上市銀行中（較半年報新增廈門銀行），20家銀行前三季度凈利潤同比增速較前兩季度有所回升，其中15家銀行同比降幅收窄。交通銀行金融研究中心高級研究員武雯指出，撥備計提力度減弱是凈利潤同比降幅收窄的首要因素。

與此同時，相較上半年，17家銀行凈利潤同比增速有所下滑。其中，貴陽銀行（601997.SH）、西安銀行（600928.SH）和上海銀行（601229.SH）出現由正轉負。上海銀行的變化最為顯著，凈利潤同比增速由3.9%轉為-7.99%。該行在財報中表示，凈利潤同比下滑主要是該行主動加大撥備計提力度，計提金額同比增長19.84%。

另據Wind數據，在22家A股銀行中報撥備覆蓋率較年初增長的情況下，其中的14家銀行三季度撥備覆蓋率較中報時繼續提升。

但也需要看到，當前銀行業依然面臨著息差持續收窄、后續資產質量承壓等多方面的挑戰。

Wind數據顯示，今年上半年，37家A股銀行中有26家銀行的凈息差較去年末出現下滑。另據三季報，15家銀行的凈息差再次較中報數據出現下降，呈持續收窄之勢。

東北證券在研報中預計，明年一季度將是凈息差階段性低點，后續或將企穩走闊。預計一季度因貸款重定價，凈息差將迎來階段性低點。

資產質量方面，三季度有銀行雖然出現好轉，但部分監管、行業人士均認為當前的不良貸款暴露并不充分，后續銀行不良資產處置承壓。

據Wind數據，今年上半年，37家銀行中有18家銀行不良貸款余額和不良貸款率出現“雙升”。到了三季度末，9家銀行延續了不良“雙升”的態勢，5家銀行不良率則較中報時有所下降。

接近央行的權威人士告訴《財經》記者，不良數據雖然較二季度有改善的趨勢，但當前不良貸款暴露并不充分，因為針對中小微企業貸款的延期還本付息政策到明年3月底，而明年的情況還得看后續疫情的走勢。風險暴露可能會持續到明年一季度，甚至二季度。

對此，金融監管者已關注到風險并多次向市場發出警示，提醒機構做好準備，應對不良資產反彈。

銀保監會主席郭樹清今年8月接受媒體采訪時直言，“預計今年全年銀行業將處置不良貸款3.4萬億元，明年的處置力度會更大，因為很多貸款延期了，一些問題明年才會暴露出來。”

另據銀保監會副主席梁濤在2020金融街論壇年會上透露，前三個季度銀行業共處置不良貸款1.73萬億元。《財經》記者注意到，按照原定3.4萬億元的處置目標，四季度銀行業將處置不良貸款近1.67萬億元。

“不良處置的壓力還是很大，四季度能否完成任務還需要觀察。”曾剛告訴《財經》記者，從原則上來講，并不一定要把3.4萬億元當成硬性目標，這是監管層面的預計，還是要考慮到實際運行。因為在不良資產市場，銀行是個賣方，但并非有那么多機構能消化。

“我們與國內主要的大行做過壓力測試，測試結果基本都與預定情況偏差不大，中國大型銀行的抵御風險能力正不斷提高。有的大行正花大力氣解決不良貸款問題，處置力度比大家想到的大得多。”上述接近央行的權威人士向《財經》記者表示，目前，與國外相比，國內在落實巴塞爾協議過程中，采用的一些評估方法依然存在欠缺之處。比如怎么真實、客觀地反映資產市場情況，不應靜態地來觀察，一定要考慮到明年怎么辦。

基于此，該權威人士指出，當前更關鍵的地方在于，需要進一步向國外監管學習，用前瞻性的眼光對財務資源做出安排，化解風險，而這也需要多方都取得共識。

如何走好平衡木

在這場前所未有的挑戰背后，銀行還面臨著更加現實的問題：如何兼顧讓利實體經濟與防控潛在風險？

自疫情發生以來，銀行持續加大對企業的信貸支持力度。

“大部分情況下，我們會考慮結合企業的需求和經營情況，并通過流動資金情況去測算一個合理的授信額度。但這次疫情中，諸如專項再貸款我們也是首次遇到，情況比較特殊，我們既要去測算企業的流動資金缺口，同時也要考慮在這種緊急狀態下，企業生產擴大、銷售激增等情況下的實際需求。”有地方性銀行創新業務部負責人告訴《財經》記者。

部分銀行采取了更為謹慎的態度。華南地區某城商行企業金融部相關負責人透露，疫情期間，該行未發放信用類優惠貸款。主要還是采取保證或抵押的方式，要求企業提供足額的抵押品，或采取法定代表人提供“無限連帶責任擔保+部分抵押”，抑或擔保公司擔保的方式。

“雖然我們銀行推出多項針對受疫情影響企業的金融措施，但在實際操作中，風控門檻降低主要是針對與疫情防控直接相關，或是經營業績良好并有一定規模的企業。”上述某股份行業務員許杰告訴《財經》記者，在與疫情防控相關的企業范圍之外，如果不是比較穩妥的企業，基本上能不做就不做，畢竟這筆貸款一旦出現問題，無論涉及的金額高低，都會遭到問責。

這也是為何銀行讓利力度持續加大，但仍有企業反饋得不到貸款的其中一個原因：即便疫情形勢逐步好轉，貸款利率持續走低，但銀行的風控標準一直都沒有降低。

“不是不愿意給貸款，而是不能降低風控標準去給。”許杰直言，很多企業在疫情前就已經出現經營虧損、現金流緊缺等問題，疫情“雪上加霜”，對企業影響的深度、廣度難以確定，未來一旦發生風險，誰來為銀行和業務員埋單？

在上海新金融研究院副院長、浙商銀行原行長劉曉春看來，不能僅關注企業是否貸到款，而應關注企業的有效需求，即有還款能力的貸款需求。一些企業得不到貸款，一定意義上說明企業背后的需求并非是有效的。

“近幾年我們看到一個現象，國家要求加大普惠金融發展力度，很多大行積極響應，開始將服務下沉，向更多此前未曾覆蓋的小微企業客群提供金融服務。這給很多中小銀行造成了很大壓力，認為大行擠占了它們的市場。為什么？道理很簡單，它們也不敢再繼續下沉，即便有很多的小微企業有貸款需求，但大家心里都清楚背后的風險，誰敢貸？”劉曉春向《財經》記者強調，企業確實有貸款需求，但這不等于是有效需求，兩者有明顯區別。

杭州銀行相關部門負責人則從內、外部原因出發，進一步說明為何在國家一系列扶持政策下，仍有企業無法得到貸款。 

“從內部原因來看，可能存在如下情況：借款人為失信被執行人、限制高消費人員，企業信用風險隱患較高；部分客戶可能因為創業初期資金困難，以貸轉貸，以卡養卡，導致征信產生逾期，以致于一段時間內無法獲得銀行融資；借款人融資銀行家數過多，對外負債（擔保）過高，企業自身經營風險較大等等。”上述杭州銀行相關部門負責人告訴《財經》記者，外部原因則可能是受制于營銷人員及物理距離，銀行未能夠觸達所有的小微企業客戶等。

另據《財經》記者了解，文初吳宇提到自己申請貸款遭到某城商行支行行長的拒絕，其中一個原因便是該城商行距離吳宇的企業所在地較遠，疫情期間無法進行有效盡調。另一方面，該行認為吳宇所在企業負債過多，再發放貸款可能會超出該企業的安全邊際。

在如何走好讓利實體經濟與風險防控“平衡木”之外，市場人士亦關注，接下來銀行還有多大的讓利空間？

“我們從央行拿到的資金成本是1點多，加上人力成本、系統成本、風險成本等信貸投放成本，利差空間相對有限。”此前拿到3000億元專項再貸款的某地方銀行負責人透露，按照國務院要求的企業實際融資成本低于1.6%，基本沒有利潤空間。

“銀行是后周期行業，經濟下行疊加疫情影響,對實體經濟帶來的經營壓力逐步傳導至銀行業。下半年以來，銀行業面臨存貸利差持續收窄，資產質量存在隱患的困境亦逐步顯現，上市銀行利潤增速明顯回落，銀行自身經營壓力加大，讓利空間有限。”杭州銀行相關部門負責人接受《財經》記者采訪時表示。

更多的市場焦點則集中在，如何將銀行讓利變得可持續。

北京大學國家發展研究院副院長黃益平接受《財經》記者采訪時表示，當前應注意兩個根本性問題，一是需要思考，銀行的定價應按照行政要求還是由市場來決定；另一方面，在疫情背景下，針對金融機構的特殊政策對幫助中小微企業、穩定社會發揮了重要的作用，但在這些帶有政策色彩的貸款發放之后，將來誰來承擔責任是值得關注的。

“應盡可能地實現市場化的利率決定，資金成本要覆蓋風險。另外，假如特殊情況要求銀行發放具有政策色彩的貸款，政府應該與金融機構共擔財務成本。”黃益平說。

曾剛直言，首先，銀行要不斷挖掘自身潛力。從銀行的角度來講，需要思考如何應對息差收窄，如何在適應凈息差收窄的狀況下保持很好的盈利性，同時承受息差的進一步下行。這一方面有賴于負債端成本的進一步壓降，監管應考慮降低存款基準利率，以實現存款利率合理的市場化；另一方面，從長遠看，銀行要適度地多元化負債來源，增加主動負債。

其次，從大環境看，要進一步從監管的角度推動資管的轉型，規范存款市場競爭。最后，提高運營效率。如在資產端和負債端通過金融科技的手段降低運營成本，并借助金融科技手段，提升風險識別的能力，降低風險成本。

“這些都有助于在銀行收益不減少的情況下將資產端的收益放低，加大降息的空間，從而擴大讓利的空間，實現讓利的可持續性。”曾剛強調。

一位股份制銀行分行行長接受《財經》記者采訪時坦言，需要考慮在2021年延期還本付息政策結束后，用怎樣的方式進行續接，否則企業與金融機構都將面臨極大壓力。

值得注意的是，12月22日，據中國政府網消息，國務院總理李克強12月21日主持召開國務院常務會議，會議確定了兩項利好政策： 

一是2021年一季度要繼續落實好原定的普惠小微企業貸款延期還本付息政策，在此基礎上適當延長政策期限，做到按市場化原則應延盡延，由銀行和企業自主協商確定。對辦理貸款延期還本付息且期限不少于6個月的地方法人銀行，繼續按貸款本金1%給予激勵。

二是將普惠小微企業信用貸款支持計劃實施期限由2020年底適當延長。對符合條件的地方法人銀行發放普惠小微企業信用貸款，繼續按貸款本金40%給予優惠資金支持。 

會議強調，要保持政策連續性、穩定性和可持續性，做好政策接續和合理調整，激發市場主體活力，穩定市場預期。